chj0771醫(yī)藥專欄 中小制藥企業(yè)進(jìn)入資本市場應(yīng)注意的問題
核心提示:[color=#FF1493]中小制藥企業(yè)進(jìn)入資本市場應(yīng)注意的問題[/color] 在不久前召開的““第九屆中關(guān)村項目推介暨投資洽談會”上,運(yùn)作了北京雙鷺?biāo)帢I(yè)股份有限公司上市的華林證券投資銀行部,就中小制藥企業(yè)進(jìn)入資本市場應(yīng)注意的問題做了“積極利用證券市場,構(gòu)筑企
[color=#FF1493]中小制藥企業(yè)進(jìn)入資本市場應(yīng)注意的問題[/color]
在不久前召開的““第九屆中關(guān)村項目推介暨投資洽談會”上,運(yùn)作了北京雙鷺?biāo)帢I(yè)股份有限公司上市的華林證券投資銀行部,就中小制藥企業(yè)進(jìn)入資本市場應(yīng)注意的問題做了“積極利用證券市場,構(gòu)筑企業(yè)發(fā)展大平臺”的主題演講。主要內(nèi)容如下:
一、關(guān)于我國證券市場的介紹:
1、證券市場的意義之一是推動企業(yè)的發(fā)展
談到證券市場,很多人都會想到炒股票,每天在報紙、電視都能看到、聽到這方面的消息,大家可能都知道去年行情不好,很多涉足股票的人都賠了錢,對證券、股票不感興趣了,而且很多人大有談虎色變之勢。但是為什么行情不好還有這么多人關(guān)注證券?既然有這么多人在賠錢,為什么國家還要發(fā)展這個市場?去年國務(wù)院為了使證券市場更好地發(fā)展專門推出了一份文件叫《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》。這是一份推動資本市場發(fā)展重要文件,一共九條,我們證券行業(yè)的人簡稱稱它為“國九條”。今年,2005年就是對“國九條”的具體落實(shí)年,因此我們堅信證券市場肯定會走好。可見國家非常重視證券市場。那么,大力發(fā)展證券市場的根本目的和意義是什么?在這個市場中誰是受益者?
我想大家對證券市場的了解程度不同,認(rèn)識也不同,在這簡要介紹一下,我國證券市場分有一級市場和二級市場。一級市場是指證券的發(fā)行,其主體是公開發(fā)行股票的企業(yè)與投資者;二級市場是指證券在證券交易所上市交易,其主體主要是股民,或說投資者。股票價格的升與跌,直接影響到的是股票二級市場的交易價格,大家都知道炒股要賺錢現(xiàn)在很難——就是說二級市場賺錢很難。而一級市場中,發(fā)行股票的企業(yè)已成為上市公司,獲取了資金,贏得了發(fā)展,而且獲取股份價格很低,企業(yè)發(fā)起人一般是票面1元/股認(rèn)購股份,股票上市交易價格大多遠(yuǎn)高于這一數(shù)字。所以我們認(rèn)為:從某種意義上講,證券市場發(fā)展的最大受益者應(yīng)該說是發(fā)行股票的企業(yè)本身。證券市場存在的意義價值也體現(xiàn)在推動企業(yè)發(fā)展上。因此應(yīng)該大力關(guān)注這一市場的發(fā)展,了解證券市場,積極參與并支持證券市場的發(fā)展,從而推動企業(yè)自身的發(fā)展。
2、證券發(fā)展的現(xiàn)狀
自1984年發(fā)行新中國發(fā)行了第一只股票,1990年底上海、深圳兩個證券交易所相繼成立,我國的證券市場已經(jīng)歷了二十年的歷程,證券市場促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,促進(jìn)建立完善市場體系,優(yōu)化社會資源配置,促進(jìn)生產(chǎn)要素的重新組合,明晰產(chǎn)權(quán)和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的等方面,證券市場都發(fā)揮了重大的作用??梢哉f,證券市場已成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的重要組成部分。
截止2005年1月31日,我國境內(nèi)上市公司(A、B股)1379家,比2003年底的1287家增力92家,增長7.07%;境外上市公司108家,與2002底的75家相比,增加23家。其中僅發(fā)H股公司70家,比2003年底增加14家。中國的經(jīng)濟(jì)增長帶動的整個亞洲經(jīng)濟(jì),也推動了全球IPO回暖。已有9家公司于2004年在美國上市,包括平安保險、盛大、elong以及中國網(wǎng)通,其中國網(wǎng)通同時在香港主板上市,成為第四季度籌資量最大的中國公司。
證券市場發(fā)展勢頭總體良好,好象一艘大船,逐步會有更多的企業(yè)能夠上市,能搭上這條大船遠(yuǎn)航。
二、利用證券市場是中小企業(yè)突破發(fā)展瓶頸的最佳選擇
有人形容上市對企業(yè)尤其是中小企業(yè)來說是“名利雙收”。企業(yè)上市可以獲“利”,使資產(chǎn)迅速放大,目前國內(nèi)的最大允許融資額度是凈資產(chǎn)兩倍。“雙鴛藥業(yè)”是募集了2.1個億。另外是可以得“名”,在國內(nèi)上市的企業(yè)數(shù)量很少,全國眾多企業(yè)中只有1000多家上市公司,因此上市公司可以說是企業(yè)中的的精英,是國家的最優(yōu)質(zhì)企業(yè),是值得信賴的企業(yè)。
簡單概括上市好處有:
構(gòu)建直接融資平臺。有利于企業(yè)的快速擴(kuò)張;
提高企業(yè)的核心競爭力,增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力;
優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展;
大幅度提高企業(yè)對外投資能力,有利于做大做強(qiáng);
促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。逐步實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略目標(biāo);
明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán),提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平;
提升企業(yè)的市場價值和知名度,分享優(yōu)質(zhì)品牌帶來的高額收益;
優(yōu)化現(xiàn)有股東收益,提高管理層及員工的工作積極性;
進(jìn)一步拓展融資渠道——發(fā)行債券或可轉(zhuǎn)換債券、增發(fā)新股或配股、提高銀行信貸額度。
目前國內(nèi)各個省、市、地區(qū)的行政主管部門對企業(yè)上市都非常重視,都希望通過上市獲取企業(yè)發(fā)展的資金,從而帶動本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2004年,深交所中小企業(yè)板正式啟動。這對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生極大的推動作用。中小企業(yè)板塊的設(shè)立,反映出發(fā)行制度上的改革方向,主要是更支持中小企業(yè)融資,解決中小企業(yè)融資難的問題。北京有很多創(chuàng)業(yè)企業(yè),應(yīng)該有很多企業(yè)可以上市,而在去年中小企業(yè)板38家上市企業(yè)中只有“雙鷺?biāo)帢I(yè)”一家是北京的企業(yè)。我們非常希望能更多的支持北京企業(yè)的發(fā)展,支持中關(guān)村創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,非常愿意協(xié)助大家把這方面的工作做好,使更多的北京企業(yè)上市。
三、企業(yè)上市是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中重要環(huán)節(jié)
工作中通過了解,大部分企業(yè)發(fā)展初期只注重產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售,往往就放松了對資本市場工作的重視。很多人忽視上市所要關(guān)注問題,甚至不清楚應(yīng)注意那些問題而埋下隱患。比如企業(yè)重要決策資料不注意系統(tǒng)管理,甚至遺失;注冊登記未及時變更;商標(biāo)等無形資產(chǎn)忽略過戶、確認(rèn)產(chǎn)權(quán);投資方向隨意性太大,等等。等企業(yè)發(fā)展壯大后,認(rèn)為可以考慮準(zhǔn)備上市時,就要追溯補(bǔ)充很多文件,浪費(fèi)大量時間,或有的已不能彌補(bǔ),使一些不是問題的問題卻從根本上對上市形成障礙,造成由于一時疏忽難以通過中國證監(jiān)會的審核,十分可惜。
另一方面:去年開始啟動的中小企業(yè)板雖然制度上與主板相比沒有特別規(guī)定,在交易規(guī)則、交易制度上也與主板無大大差異,仍遵循現(xiàn)有法規(guī)不變,發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的原則。但已明顯反映出中小企業(yè)板塊是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的過渡形式,將更支持中小企業(yè)融資,解決中小企業(yè)融資難的問題。因此上市條件肯定會逐步放寬,會有更大機(jī)會需要大家關(guān)注。機(jī)遇總是青睞有準(zhǔn)備的人。因此決不能放松對這方面的重視。
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