公司發(fā)布公告,董事會審議批準(zhǔn)設(shè)立上海百盈醫(yī)藥科技有限公司,并將其作為國內(nèi)制劑自主營銷平臺;同時以50萬美金參與參股子公美國PharmTak增發(fā),本輪增發(fā)完成后,海正持有PharmTak23.44%的股份!
    設(shè)立制劑內(nèi)銷自主營銷平臺,計劃2017年實現(xiàn)銷售收入20億人民幣。董事會審議批準(zhǔn)設(shè)立上海百盈醫(yī)藥科技有限公司并將其作為制劑內(nèi)銷平臺,百盈成立后將由新近加盟公司的營銷能人陳文德負(fù)責(zé)。在公司現(xiàn)有主力銷售產(chǎn)品均注入輝瑞海正合資公司的情況下,公司計劃2017年百盈實現(xiàn)銷售收入20億元人民幣。百盈銷售的產(chǎn)品包括腺苷蛋氨酸,安百諾等在研生物藥與創(chuàng)新藥,結(jié)合在研產(chǎn)品研發(fā)進度,我們判斷,為達成預(yù)期銷售目標(biāo),公司可能通過合作引進等手段不斷充實產(chǎn)品線。
    參股PharmTak,提升國際制劑研發(fā)能力。海正擬出資50萬美金參與參股公司PharmTak增發(fā),本輪融資完成后,海正持有PharmTak23.44%的股份。PharmTak由五名美國藥學(xué)家設(shè)立于2009年4月,專注于仿制藥制劑研發(fā)與藥政注冊。
    通過參股PharmTak,有利于海正保持原料藥出口優(yōu)勢,提升國外制劑研發(fā),生產(chǎn)管理水平,實現(xiàn)制劑原料一體化,推動業(yè)務(wù)模式升級。
    處于業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級期,多項業(yè)務(wù)值得期待。當(dāng)前海正正處于業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級期:原料藥出口業(yè)務(wù)向合同定制轉(zhuǎn)型,與跨國大藥廠合作盈利能力較強,訂單也更穩(wěn)定;國內(nèi)制劑現(xiàn)有主力品種多數(shù)注入輝瑞海正合資公司,學(xué)習(xí)輝瑞先進營銷,管理經(jīng)驗;后續(xù)化學(xué)仿制藥,生物藥,創(chuàng)新藥儲備豐富,設(shè)立國內(nèi)制劑自主營銷平臺,提升國內(nèi)制劑營銷能力;制劑研發(fā)逐步由化學(xué)仿制藥向生物藥,創(chuàng)新藥升級,第一個生物藥安百諾有望于13年底獲批。我們維持公司12-14年每股盈利預(yù)測0.48,0.61,0.78,對應(yīng)預(yù)測市盈率為31,24,19倍,維持買入評級。