在重慶打造長江上游金融中心的過程中，要素市場逐漸顯露光芒，重慶股份轉讓中心就是重慶金融要素市場之一。

4月17日，證監(jiān)會主席郭樹清表示，除了加緊推出新三板之外，證監(jiān)會正在推動區(qū)域性股權轉讓市場建設，服務中小微型企業(yè)，讓那些未達到股票上市條件的企業(yè)可以融資、轉讓、流轉。以后企業(yè)可能會先登陸區(qū)域股權轉讓市場，然后向全國新三板市場轉化，夠條件的就上創(chuàng)業(yè)板。

重慶股份轉讓中心負責人告訴記者，證監(jiān)會明確了場外市場的多層次性，區(qū)域性股權轉讓市場將納入全國統(tǒng)一市場建設。地方政府將在上市資源培育和風險防范上發(fā)揮重要作用，有利于拓寬資本市場服務實體經濟的廣度和深度。重慶OTC，也將迎來重大的發(fā)展機遇。

中小企業(yè)上市的好渠道

重慶OTC成立兩年來,市場建設在全國引起較大反響，“重慶OTC，在全國幾個區(qū)域市場中是最具特色、最規(guī)范的，我們也最看好，所以投入的人力和精力也最大”，某證券公司投行部的負責人表示。

目前，重慶市的中小企業(yè)可以通過重慶股份轉讓中心的培育和推薦，到全國場外市場掛牌或到交易所上市。重慶OTC現已形成登記托管、結算、市場交易、市場監(jiān)管、會員管理、投資者管理等6方面的業(yè)務制度體系，能夠規(guī)范有序地為非上市公司提供股份轉讓報價。

重慶OTC還是我市上市資源的蓄水池。企業(yè)改制進入重慶OTC掛牌后，法人治理結構得以完善，股權管理更加規(guī)范，融資能力不斷增強，品牌知名度顯著提高，在重慶OTC可迅速完成在全國場外市場掛牌或交易所上市前的孵化。

OTC通過已有的市場平臺為企業(yè)與銀行及VC、PE等機構投資者建立對接通道，促進信息對稱，提供綜合投融資服務。重慶OTC還建立了西部地區(qū)首個私募股權投資基金項目庫，為私募基金提供投資項目、退出渠道等綜合服務，有效地推動基金投資中小企業(yè)。

重慶OTC發(fā)展勢頭猛

據了解，2011年，重慶OTC掛牌企業(yè)總數達50家，同比增長400%，天津股權交易所和中關村代辦股份轉讓系統(tǒng)同期分別增長67%、31%。重慶OTC交易金額24.74億元，是中關村代辦股份轉讓系統(tǒng)的4.4倍，市場建設速度全國領先。

據重慶OTC負責人介紹，2011年，掛牌企業(yè)半年報平均凈利潤增長81%；14家掛牌企業(yè)通過定向增發(fā)融資4.74億元；為企業(yè)實現股權質押融資23.5億元。2011年，重慶OTC基金項目庫入庫企業(yè)和項目達506個，先后組織開展7次大型對接會，推動基金投資3.44億元。OTC的市場功能開始體現。

“交易所市場的準入門檻對大多數中小企業(yè)來說可望不可及，但現在有了重慶OTC這一區(qū)域資本市場平臺，讓我們有了柳暗花明又一村的感覺，我們對登陸更高層次市場又充滿了信心。”一位重慶OTC掛牌企業(yè)負責人說。

根據統(tǒng)計，經過重慶OTC培育，企業(yè)改制上市的步伐遠快于自然成長上市。2011年，我市擬上市企業(yè)儲備庫入庫企業(yè)達504家，在OTC的50家掛牌企業(yè)中有10家企業(yè)具備申報中小板、創(chuàng)業(yè)板條件。

服務實體經濟功能凸顯

重慶OTC設立后，股份制經濟發(fā)展加速。據重慶工商部門介紹，每年重慶股份制企業(yè)的增長幅度從10-20家，提高到了50-60家。

企業(yè)掛牌后融資結構從單一的間接融資向直接融資與間接融資并重的方式轉變。“給我們最直觀的感受是，企業(yè)掛牌后，銀行等金融機構主動上門提供貸款服務，解決企業(yè)資金難題”。某掛牌企業(yè)負責人介紹，融資渠道的拓寬，是掛牌對企業(yè)最重要的影響。重慶OTC負責人表示，企業(yè)掛牌后，規(guī)范了運作，核心競爭力增強，企業(yè)資信等級提高，綜合融資能力增強。

企業(yè)掛牌后市場價值從以凈資產為基礎的產權模式轉變?yōu)橐袁F金流為基礎的證券模式，這是資本市場有別于其他要素市場特有屬性。

重慶OTC迎來黃金時期

據多位從事場外市場業(yè)務的券商人士介紹，一旦區(qū)域柜臺市場建設啟動，目前制約市場發(fā)展的相關制度性問題將會得到妥善解決。

最近，各種有利于場外市場的消息不斷傳出，這不僅反映了市場對區(qū)域柜臺市場建設的急迫心情，也預示著一場有利于場外市場發(fā)展的金融改革將呼之欲出。

“我們相信在此背景下，重慶OTC將會乘勢而上，快速發(fā)展成場外市場體系中不可或缺的組成部分。”重慶OTC相關負責人介紹到。據悉，重慶OTC將在今年推動市屬國企和市外企業(yè)掛牌，力爭年底掛牌企業(yè)超過100家，交易金額和融資額均實現翻番。

記者 劉笑嫣