醫(yī)藥三大巨頭，已動(dòng)其二！在上藥和廣藥、哈藥、重慶醫(yī)藥等簽訂協(xié)議后，華潤(rùn)也最近啟動(dòng)了整體上市項(xiàng)目。下半年，醫(yī)藥流通行業(yè)激烈拼搶將分外激烈。醫(yī)藥商業(yè)三大巨頭或?qū)⒃傧撇①?gòu)戰(zhàn)！

6月27日，華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華潤(rùn)）整體上市招股說(shuō)明書(shū)在港交所披露，據(jù)媒體鋪披露，華潤(rùn)醫(yī)藥尋求融資逾10億美元，可能最早于今年9月上市。但是關(guān)于上市時(shí)間和擬募集資金，華潤(rùn)并未給予媒體回應(yīng)。

華潤(rùn)是目前規(guī)模僅次于國(guó)藥集團(tuán)的醫(yī)藥巨頭，其主營(yíng)業(yè)務(wù)分為三大板塊，一是制藥，二是醫(yī)藥分銷(xiāo)，三是藥品零售。旗下有三家A股上市公司華潤(rùn)三九、華潤(rùn)雙鶴、東阿阿膠，此外還擁有華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)、華潤(rùn)紫竹藥業(yè)等企業(yè)。

雖然這是華潤(rùn)的整體上市，但是，其中透露了華潤(rùn)在醫(yī)藥商業(yè)方面戰(zhàn)略和決心。

招股說(shuō)明中，華潤(rùn)表示，在醫(yī)藥分銷(xiāo)及藥品零售領(lǐng)域，公司擬通過(guò)兼并收購(gòu)大分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，至2020年覆蓋全國(guó)。這亦是此次上市募集資金的用途之一，即用于上述收購(gòu)，目前已經(jīng)在接洽多個(gè)收購(gòu)目標(biāo)，但沒(méi)有任何達(dá)成最終收購(gòu)意向。

北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢(xún)中心創(chuàng)始人史立臣對(duì)賽柏藍(lán)表示，今年上半年，由于GSP飛檢、藥監(jiān)部門(mén)對(duì)流通行業(yè)大整治以及兩票制的執(zhí)行，一些醫(yī)藥商業(yè)公開(kāi)出現(xiàn)倒閉或者想退出市場(chǎng)，對(duì)于流通企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是個(gè)難得的搶地盤(pán)的好時(shí)機(jī)，下半年，醫(yī)藥流通行業(yè)將出現(xiàn)拼搶的高潮。對(duì)于配送率在覆蓋的廣度和深度上都需要提高華潤(rùn)來(lái)說(shuō)，也將是關(guān)鍵時(shí)期。

華潤(rùn)醫(yī)藥：市場(chǎng)占有率僅為行業(yè)龍頭一半

分析人士表示，華潤(rùn)醫(yī)藥和國(guó)藥控股雖然都是醫(yī)藥流通巨頭，但是目前國(guó)藥控股卻占絕較大的優(yōu)勢(shì)，無(wú)論是配送覆蓋面和市場(chǎng)份額上，都要高于華潤(rùn)。

新醫(yī)改以來(lái)，醫(yī)藥商業(yè)巨頭開(kāi)始積極各省攻城略地，不斷通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大其商業(yè)版圖。在醫(yī)藥界，華潤(rùn)不像國(guó)藥和上藥，屬于后來(lái)者，但是通過(guò)一系列并購(gòu)，尤其是成功并購(gòu)北京醫(yī)藥后，華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)（負(fù)責(zé)醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資公司，簡(jiǎn)稱(chēng)華潤(rùn)醫(yī)藥）異軍突起，成功反超上藥，成為僅次于國(guó)藥集團(tuán)第二大醫(yī)藥商業(yè)巨頭。

雖然一系列并購(gòu)讓華潤(rùn)醫(yī)藥異軍突起，但是，從整體實(shí)力來(lái)講的，華潤(rùn)和國(guó)藥仍有一定的差距。

國(guó)藥的商業(yè)版圖

華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)版圖

據(jù)華潤(rùn)的招股說(shuō)明書(shū)，2015年，按照收益計(jì)算，國(guó)內(nèi)有五大醫(yī)藥配送巨頭，華潤(rùn)排名第二，市場(chǎng)占比為8.1%，排名第一的公司，招股說(shuō)明書(shū)以A公司來(lái)代稱(chēng)，但是據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《2015年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》此處指的應(yīng)是國(guó)藥，其市場(chǎng)占有率為19.6%。為華潤(rùn)醫(yī)藥的兩倍多。

排名第三公司B，商務(wù)部發(fā)布的《2015年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》此處指的應(yīng)是上藥，其市場(chǎng)占有率為7.3%，和華潤(rùn)之間只有0.8%個(gè)百分點(diǎn)的差距。

上藥已經(jīng)動(dòng)手

5月12日，國(guó)內(nèi)六大醫(yī)藥巨頭廣藥集團(tuán)旗下上市公司廣藥白云山、上海醫(yī)藥、南京醫(yī)藥、哈藥集團(tuán)旗下上市公司哈藥股份、天津醫(yī)藥、重慶醫(yī)藥在上海簽署《籌建聯(lián)合醫(yī)藥平臺(tái)合作備忘錄》，六方擬共同出資設(shè)立平臺(tái)公司，通過(guò)合作互通、降低自有品種的準(zhǔn)入門(mén)檻，提升六方產(chǎn)品引進(jìn)能力和議價(jià)能力，降低企業(yè)采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)成本。

僅次于華潤(rùn)的上藥出手后，華潤(rùn)醫(yī)藥壓力倍增。業(yè)內(nèi)人士表示，醫(yī)藥流通行業(yè)將硝煙再起，華潤(rùn)醫(yī)藥將果斷出手，抵御上藥等6大醫(yī)藥龍頭聯(lián)合進(jìn)攻，鞏固其行業(yè)地位，同時(shí)將奮起直追，挑戰(zhàn)國(guó)藥集團(tuán)在流通行業(yè)霸主地位。

華潤(rùn)商業(yè)的青睞對(duì)象

在招股說(shuō)明書(shū)中，華潤(rùn)醫(yī)藥表示，他們商業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)對(duì)象為與醫(yī)院、和其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)客戶(hù)有牢固關(guān)系的區(qū)域性領(lǐng)先醫(yī)藥分銷(xiāo)企業(yè)及零售企業(yè)。

自從去年以來(lái)，醫(yī)藥流通就開(kāi)始頻繁了飛檢，今年，流通行業(yè)整治力度更大。5月份，國(guó)家食藥監(jiān)總局發(fā)布了藥品批發(fā)企業(yè)自查公告，要求所有的藥品批發(fā)企業(yè)就掛靠、非法經(jīng)營(yíng)等行為進(jìn)行自查。

醫(yī)藥圈人士紅土認(rèn)認(rèn)為，全國(guó)接近1.3萬(wàn)家GSP醫(yī)藥公司，國(guó)家藥監(jiān)局對(duì)流通行業(yè)的大整治，加上執(zhí)行兩票制，未來(lái)關(guān)停倒閉一半的醫(yī)藥公司（約6000家）也不是沒(méi)有可能。

國(guó)務(wù)院在2016年醫(yī)改重點(diǎn)中表示，所謂的兩票制，指的是從藥品生產(chǎn)企業(yè)到配送上是一票，從配送企業(yè)到醫(yī)院是一票。雖然坊間一直流傳著國(guó)務(wù)院醫(yī)改辦關(guān)于落實(shí)兩票制的各種版本，但是，在政策出臺(tái)前，我們不好妄加揣測(cè)，但是，毫無(wú)疑問(wèn)的是，兩票制將對(duì)流通行業(yè)產(chǎn)生極為重大的影響。

誰(shuí)將是華潤(rùn)競(jìng)爭(zhēng)者？

北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢(xún)中心創(chuàng)始人史立臣接受媒體采訪時(shí)指出，兩票制僅允許單一級(jí)別分銷(xiāo)商向醫(yī)院銷(xiāo)售來(lái)自制造商的醫(yī)藥產(chǎn)品，藥廠向具有配送服務(wù)和醫(yī)藥事務(wù)管理的專(zhuān)營(yíng)商開(kāi)票，專(zhuān)營(yíng)商協(xié)助進(jìn)行藥店終端的維護(hù)和商務(wù)管理，大型醫(yī)藥流通商將受益于此。

紅土表示，福建省執(zhí)行兩票制，5年就剩13家大型配送公司，并入的子公司也就100家左右。中小醫(yī)藥公司被洗牌的時(shí)間開(kāi)始了。

另一位醫(yī)藥行業(yè)人士表示，在流通行業(yè)大整治的背景下，加上兩票制執(zhí)行，醫(yī)藥流通行業(yè)的兼并整合將提速。而醫(yī)藥行業(yè)巨頭的加入將加速這一進(jìn)程。醫(yī)藥流通行業(yè)三大巨頭，已經(jīng)有兩個(gè)龍頭出手，國(guó)藥估計(jì)不會(huì)袖手旁觀。

史立臣表示，除了國(guó)藥巨頭外，一些省級(jí)醫(yī)藥公司也將會(huì)成為華潤(rùn)的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

附：華潤(rùn)醫(yī)藥的商業(yè)版圖

透過(guò)招股書(shū)，可以清晰地看到華潤(rùn)醫(yī)藥在醫(yī)藥分銷(xiāo)領(lǐng)域的布局。

截至2015年12月底，華潤(rùn)醫(yī)藥已經(jīng)建立了2769家分銷(xiāo)商，并經(jīng)營(yíng)著一個(gè)由114家附屬公司以及111個(gè)物流中心構(gòu)成的全國(guó)分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，戰(zhàn)略性覆蓋中國(guó)19個(gè)省市。

其中，醫(yī)藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)主要透過(guò)向醫(yī)院和其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)直接進(jìn)行銷(xiāo)售，在2015年占華潤(rùn)醫(yī)藥外部銷(xiāo)售61.1%。在向醫(yī)院和其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)直接銷(xiāo)售的業(yè)務(wù)模式下，相比銷(xiāo)售給其他分銷(xiāo)商而言產(chǎn)生更高的利潤(rùn)率。截至2015年底，華潤(rùn)醫(yī)藥已經(jīng)向中國(guó)1011家三級(jí)醫(yī)院及3022家二級(jí)醫(yī)院及40778家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)直接銷(xiāo)售產(chǎn)品。

華潤(rùn)醫(yī)藥旗下商業(yè)公司