昨日，大白馬股云南白藥（000538）股價創(chuàng)出歷史新高，最高達(dá)到103.01元，收盤報102.95元，成為繼貴州茅臺、片仔癀、長春高新后滬深兩市的又一只百元股。分析人士認(rèn)為，云南白藥股價創(chuàng)出歷史新高主要得益于藥品和大健康兩大產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長。

資料顯示，云南白藥的業(yè)務(wù)主要分布在藥品和健康日化產(chǎn)業(yè)上。藥品方面，在2009年國家基本藥物目錄公布實(shí)施后，云南白藥的獨(dú)家產(chǎn)品云南白藥氣霧劑年銷售額超過了10億元，因此，具有獨(dú)家產(chǎn)品的云南白藥被眾多基金、QFII（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）等機(jī)構(gòu)投資者看好并重倉持有。

數(shù)據(jù)顯示，云南白藥藥品事業(yè)部2012年實(shí)現(xiàn)銷售收入37億元，同比增長19.6%，凈利潤9.87億元；醫(yī)藥商業(yè)方面，云南省醫(yī)藥有限公司實(shí)現(xiàn)銷售收入83.6億元，同比增長19%，凈利潤2.1億元；健康日化產(chǎn)業(yè)上，2012年實(shí)現(xiàn)銷售收入17.6億元，同比增長45.61%，凈利潤為3.6億元。

從近期基金、保險（放心保）等機(jī)構(gòu)投資者對云南白藥的關(guān)注點(diǎn)來看，云南白藥除了藥品有望獲得持續(xù)穩(wěn)定的增長之外，最被基金、保險等機(jī)構(gòu)看好的是其大健康產(chǎn)業(yè)。支撐此產(chǎn)業(yè)的除了云南白藥牙膏之外，現(xiàn)在其主推的日化產(chǎn)品養(yǎng)元青洗發(fā)水最為機(jī)構(gòu)所關(guān)注。

據(jù)了解，在牙膏、洗發(fā)水等日化產(chǎn)業(yè)被保潔、聯(lián)合利華等外資巨頭所控制的情況下，兩面針等國產(chǎn)牙膏日薄西山，但云南白藥牙膏卻在激烈競爭的市場環(huán)境中殺出一條血路。數(shù)據(jù)顯示，2005年云南白藥牙膏實(shí)現(xiàn)銷售收入為8000萬元，2007年為2.5億元，2008年為3.48億元，2009年為5.74億元，2010年為10.35億元，2011年為11.74億元，2012年為17億元，云南白藥牙膏的增長勢頭勢不可擋。

嘗到了健康日化產(chǎn)業(yè)的甜頭后，從2011年開始，云南白藥又開始主推養(yǎng)元青洗發(fā)水。數(shù)據(jù)顯示，2012年養(yǎng)元青實(shí)現(xiàn)銷售收入5800萬元，同比增長50%，2013年市場預(yù)期養(yǎng)元青銷售額將突破1億元。

光大證券醫(yī)藥行業(yè)分析師李婕認(rèn)為，從大背景來說，中國洗發(fā)水行業(yè)大，有成長空間。2006年我國洗護(hù)發(fā)市場額220億元，人均年消費(fèi)不足2.6美元，約為發(fā)達(dá)國家的1/10。從細(xì)分市場來說，中藥洗護(hù)發(fā)市場有待進(jìn)一步培育，霸王中藥防脫發(fā)的口號大大推動了中藥洗護(hù)發(fā)市場的發(fā)展，但是霸王爆出二惡烷事件后，2012年收入不足2009年的1/3，同時又無其他中藥品牌接棒，因此，中藥洗護(hù)發(fā)市場隨之出現(xiàn)了停滯，這意味著中藥洗護(hù)發(fā)市場依然沒能培育起忠實(shí)的消費(fèi)需求，尚未能作為一個獨(dú)立的細(xì)分市場與化學(xué)洗護(hù)市場分庭抗禮。但這也意味著，這一需求可以通過產(chǎn)品的宣傳進(jìn)行進(jìn)一步的誘導(dǎo)培育。在此背景下，參考霸王的軌跡，養(yǎng)元青有望切入中藥洗護(hù)發(fā)這個細(xì)分市場，從而實(shí)現(xiàn)放量增長。

從近期云南白藥高管與機(jī)構(gòu)投資者的溝通來看，公司方面表示，雖然市場對云南白藥做養(yǎng)元青有質(zhì)疑，但是做養(yǎng)元青這個產(chǎn)品與云南白藥的“新白藥，大健康”戰(zhàn)略密切吻合。“原來云南白藥做牙膏時面臨很多質(zhì)疑，但依舊取得了成功。因此，現(xiàn)在云南白藥是要通過養(yǎng)元青來做好大健康產(chǎn)業(yè)。”

至于養(yǎng)元青的定位，云南白藥方面表示，“這個產(chǎn)品與市場上現(xiàn)有的很多洗護(hù)產(chǎn)品是有差別的，首先我們的產(chǎn)品是純植物提取，產(chǎn)品配方安全，溫和無刺激；其次，我們的產(chǎn)品主要是針對頭皮的養(yǎng)護(hù)，通過對頭皮的調(diào)理來進(jìn)一步促進(jìn)頭發(fā)的健康生長。”