“新上藥看重的不僅是這4只新藥,更重要的是它背后的3個技術(shù)平臺。”在上海醫(yī)藥集團股份有限公司(下稱“上海醫(yī)藥”)與上海復(fù)旦張江生物醫(yī)藥股份有限公司(下稱“復(fù)旦張江”)重大新藥創(chuàng)制研發(fā)的戰(zhàn)略合作協(xié)議簽字儀式上,上海醫(yī)藥董事長呂明方如是說。

根據(jù)協(xié)議,上海醫(yī)藥將在未來6年出資1.8億元與復(fù)旦張江共同進行包括多替泊芬、重組高親和力TNF受體、硫酸長春新堿脂質(zhì)體(LVCR)和重組人淋巴毒素α衍生物(LT)的研究開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的全面合作。借助此次合作契機,上海醫(yī)藥一舉進入基因工程、脂質(zhì)體、光動力藥物三大研發(fā)領(lǐng)域。

空降新藥

這4只新藥除了重組高親和力TNF受體應(yīng)用于治療風濕性關(guān)節(jié)炎、強直性脊柱炎等疾病,其余3個藥物均適用于抗腫瘤領(lǐng)域,涉及光動力藥物、基因工程藥物以及脂質(zhì)體藥物傳輸研發(fā)平臺。

其中,重組人淋巴毒素α衍生物(LT)已經(jīng)進入Ⅱ期臨床階段,重組高親和力TNF受體目前已經(jīng)完成臨床前研究。硫酸長春新堿脂質(zhì)體為第三代脂質(zhì)體藥物,今年將正式開展臨床研究,有望上市后成為淋巴瘤的基礎(chǔ)用藥。多替泊芬以及重組人淋巴毒素α衍生物具有自主知識產(chǎn)權(quán)。

根據(jù)協(xié)議,上海醫(yī)藥將承擔上述4個合作項目研發(fā)費用的80%,相關(guān)權(quán)益歸上海醫(yī)藥、復(fù)旦張江雙方共有,分別享有每項藥物收益權(quán)的50%(大中華區(qū))。在藥物開發(fā)成功之后的生產(chǎn)制造及市場營銷方面,上海醫(yī)藥享有優(yōu)先權(quán)。

“上藥需要的不僅是規(guī)模,還有規(guī)模后可持續(xù)的長久動力。這標志著上海醫(yī)藥走上開放式研發(fā)新路徑,即除自主研發(fā)之外,同時可走借助研發(fā)優(yōu)勢企業(yè)的基礎(chǔ),雙方合作進行研發(fā)的新途徑。”呂明方稱,這是一種市場化機制下的合作。為此,上海醫(yī)藥計劃建立10個類似的合作實驗室,希望用市場化的力量反過來推動上藥現(xiàn)有研發(fā)隊伍的轉(zhuǎn)型,以此為開端加快研發(fā)轉(zhuǎn)型,推動創(chuàng)新藥研發(fā)戰(zhàn)略。

此前的上海醫(yī)藥以封閉式的自主研發(fā)為主,受人才、資金以及內(nèi)部激勵等因素的制約,已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的短板。去年,上海醫(yī)藥挖來第二軍醫(yī)大學藥學院院長姜遠英擔任副總裁主管研發(fā),其強化研發(fā)的決心已然明朗。對于這4只新藥,姜遠英表示,已經(jīng)研發(fā)到了一定階段,風險在可控和可承受范圍內(nèi)。

超值買賣

在上海醫(yī)藥目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中,普藥占據(jù)絕大部分比例,其中1/4是基本藥物。呂明方認為,這雖然適合中國目前的藥品市場需求結(jié)構(gòu),但對新上藥的發(fā)展來說,創(chuàng)新非常迫切。目前上海醫(yī)藥的研發(fā)投入是其工業(yè)銷售額的3.5%左右,這比全國平均水平高約1%。將來的投入水平要達到6%~8%,通過發(fā)行H股募集的資金也將有一部分投入研發(fā)。除了加強自身研發(fā)力量之外,還會直接購買已經(jīng)完成或者臨床階段的研發(fā)成果。

作為研發(fā)型企業(yè)的復(fù)旦張江,上海醫(yī)藥持有其29.6%的股權(quán)。根據(jù)2010年三季報,其前三季度總營業(yè)收入為5360萬元,同比上升了33%。其中的1.5%來自技術(shù)轉(zhuǎn)讓,2009年同期該數(shù)字為5%。復(fù)旦張江目前有4個藥物研發(fā)平臺,多個項目處于不同開發(fā)階段。其發(fā)布的公告表示,隨著研究開發(fā)的深入進行,其費用也將不斷增加,進入產(chǎn)業(yè)化項目的增多也會使其投入大幅增加。以部分項目與上海醫(yī)藥進行合作,不但可實現(xiàn)處于不同研發(fā)階段的項目的價值,同時也可以獲得資金以有效支持產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

至于1.8億的交易對價是否合適,不妨作一對比。去年,賽諾菲-安萬特曾以6000萬美元的價格從上海生命科學院購買了一項抗腫瘤藥物專利,與此相比,上海醫(yī)藥此筆交易的性價比已經(jīng)能夠顯現(xiàn)。呂明方也坦承,只要有一個品種能最終成功上市,1.8億元的投資就沒有風險。 

重心轉(zhuǎn)移

去年,上海醫(yī)藥南下北上,并以35.7億元全資控股CHS,創(chuàng)造了商業(yè)分銷領(lǐng)域并購的最高記錄,將其分銷網(wǎng)絡(luò)從上海拓展到全國。對于今年的計劃,呂明方稱將仍然關(guān)注華東、華南、華北三大區(qū)域的分銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè),但將更關(guān)注工業(yè)并購及研發(fā)推動。

根據(jù)上海醫(yī)藥三季報,去年1~9月,其醫(yī)藥工業(yè)銷售收入61.05億元,同比增長13.56%;毛利率51.55%,同比提升1.23%。1~9月醫(yī)藥商業(yè)銷售收入217.02億元,同比增長21.38%,但毛利率下降0.63%。分銷網(wǎng)絡(luò)的建立需要速度,這是上海醫(yī)藥把去年的重心放在醫(yī)藥商業(yè)并購上的重要原因,但微利促使上海醫(yī)藥必須謀求醫(yī)藥工業(yè)的發(fā)展,這也體現(xiàn)了上海醫(yī)藥價值鏈的轉(zhuǎn)型和升級。

業(yè)內(nèi)人士分析,上海醫(yī)藥順利登陸H股之后,其募集的資金將有助于加快其工業(yè)并購的步伐,不排除下半年將可能有所斬獲。上海醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的延伸也不排除其通過資本運作來涉足生物診斷試劑等其他領(lǐng)域的可能。而在與復(fù)旦張江合作開發(fā)的這4只藥物中,除了硫酸長春新堿脂質(zhì)體之外,其他均為普通劑型,子公司新先鋒藥業(yè)目前已有兩性霉素B脂質(zhì)體生產(chǎn)線,可以推測最終上海醫(yī)藥極有可能攬過生產(chǎn)和銷售兩環(huán)節(jié),也將藉此實現(xiàn)在專利藥和原創(chuàng)藥領(lǐng)域的突破,實現(xiàn)其全國地位的提升。