01、中報凈利潤同比增長46.3% 中藥企業(yè)經(jīng)營持續(xù)改善

A股2023年中報收官，72家中藥企業(yè)營業(yè)總收入1950.5億元，同比增長14.4%；凈利潤250.7億元，同比增長46.3%，增長率高居六大醫(yī)藥子板塊第一（圖1）。

圖1：A股醫(yī)藥六大子板塊2023年中報凈利潤同比增長情況

2023年上半年營業(yè)收入排名前三的是白云山（營收400億元，凈利潤29億元）、云南白藥（營收203億元，凈利潤28億元）、華潤三九（營收131億元，凈利潤21億元）。除了這三家之外，營收10億元以上的有34家，較去年同期增加2家；凈利潤1億元以上的有37家，較去年同期增加8家（圖2），顯示中藥企業(yè)經(jīng)營情況持續(xù)改善。

圖2：A股中藥板塊2023年中報營收TOP10企業(yè)營業(yè)收入與凈利潤表現(xiàn)（單位：億元）

02、二季度藥店中成藥大賣 帶動頭部企業(yè)銷售上漲

零售藥店是中成藥銷售的主戰(zhàn)場，2023年上半年，零售藥店市場中成藥銷售額860.05億元，其中，第二季度銷售額416.4億元，較去年同期大幅增長11.3%，表現(xiàn)為近年來二季度最佳。

2023年第二季度，感冒清熱類、滋補保健類、心腦血管用藥（不含高血壓）仍然是零售藥店銷售額排名前三的大品類。上半年，零售藥店感冒清熱類中成藥銷售額排名前三的企業(yè)是華潤三九、太極集團和以嶺藥業(yè)，其中華潤三九的感冒靈顆粒高居品牌銷售第一位；滋補保健類排名前三的企業(yè)是東阿阿膠、同仁堂和揚子江，其中東阿阿膠的阿膠高居品牌銷售第一位；心腦血管用藥（不含高血壓）排名前三的企業(yè)是北京同仁堂、天士力和步長制藥，其中北京同仁堂的安宮牛黃丸高居品牌銷售第一位。

此外，2023年第二季度，零售藥店市場中成藥銷售額TOP10品類中，同比實現(xiàn)增長的有5個，其中感冒清熱類、滋補保健類、止咳祛痰類、口腔咽喉類都實現(xiàn)了雙位數(shù)增長，而止咳祛痰類同比增幅最大，達54.7%，推動上半年藥店中成藥銷售的主要邏輯仍是呼吸免疫修復(fù)。值得注意的是，藥店銷售額TOP10品類中有5個出現(xiàn)下降，其中泌尿用藥同比跌幅最大，達10.6%（圖3）。

圖3：23Q2零售藥店中成藥銷售額TOP10品類（單位：億元）

03、結(jié)語

中藥上市公司中報表現(xiàn)總體靚麗，一方面得益于疫情管控放開后的需求放量，另一方面也是中醫(yī)藥行業(yè)長期積累沉淀的成果。當(dāng)前，中藥行業(yè)面臨藥品集采、醫(yī)療行業(yè)反腐、資本市場環(huán)境變化等眾多不確定因素挑戰(zhàn)，隨著“十四五”收官時間迫近，中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展也將進入沖刺期，挑戰(zhàn)與機遇并存的情況下，中藥行業(yè)預(yù)計將迎來新一輪變革。