對(duì)于科倫董事長(zhǎng)劉革新而言，目前三發(fā)驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略已經(jīng)成勢(shì)，接下來(lái)就是清掃戰(zhàn)場(chǎng)，用一節(jié)節(jié)火車運(yùn)回戰(zhàn)利品。根據(jù)工作的側(cè)重，劉革新正在親自督戰(zhàn)整個(gè)科倫對(duì)于制劑以及創(chuàng)新藥銷售體系、團(tuán)隊(duì)的建設(shè)工作。

科倫經(jīng)過(guò)多年布局，開始進(jìn)入收割期！

7月25日，四川科倫藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科倫”）連發(fā)兩款首仿獲批上市的公告，兩產(chǎn)品分別是“氨基酸葡萄糖注射液”和“脂肪乳（10%）/氨基酸（15）/葡萄糖（20%）注射液”。

眾所周知，科倫為輸液領(lǐng)域龍頭老大，西南證券分析認(rèn)為，通過(guò)科倫與石四藥的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合后，兩者合計(jì)占有的市場(chǎng)份額超過(guò)了57.7%。在外界看來(lái)，此前外界對(duì)其的看法是，科倫是一家大輸液企業(yè)，屬于低端領(lǐng)域，而且市場(chǎng)也存在著天花板。

但是科倫卻認(rèn)為，輸液領(lǐng)域依然有巨大空間。第一是，從全球輸液行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，寡頭格局是必然，比如說(shuō)美國(guó)市場(chǎng)，百特占據(jù)80%，日本市場(chǎng)主要是大冢占據(jù)，所以對(duì)中國(guó)市場(chǎng)而言，集中度提升的空間還很大；第二，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)角度來(lái)看，目前本土企業(yè)大多是低端輸液，而高端輸液市場(chǎng)還是一個(gè)待分食的市場(chǎng)。

由此兩點(diǎn)而言，一方面科倫是唯一一家具備成為百特一樣寡頭的輸液企業(yè)，另一方面其通過(guò)最近幾年在研發(fā)層面的不斷布局，開始步入高端輸液產(chǎn)品的斬獲階段，而今獲得的兩個(gè)首仿產(chǎn)品所處的領(lǐng)域就是高端輸液領(lǐng)域。

當(dāng)然，如果以輸液對(duì)現(xiàn)在的科倫定位，那一定是對(duì)這家公司的孤陋寡聞。因?yàn)?，現(xiàn)在的科倫不僅有輸液，還有抗生素以及創(chuàng)新，而且后兩者現(xiàn)在的實(shí)力已經(jīng)開始爆發(fā)，正在像其輸液一樣，沖擊冠軍之位。

進(jìn)擊高端輸液

此次科倫藥業(yè)獲批的氨基酸葡萄糖注射液規(guī)格為1000mL ，該產(chǎn)品為中國(guó)首個(gè)上市的氨基酸葡萄糖即用型腸外營(yíng)養(yǎng)雙腔袋，是全球已上市雙腔袋產(chǎn)品中唯一可用于兒童患者的系列。

而脂肪乳（10%）/氨基酸（15）/葡萄糖（20%）注射液規(guī)格為1000mL、1500mL，為全球首個(gè)工業(yè)化“全合一” 三腔袋產(chǎn)品，用于 2 歲以上的兒童和成人患者不能或功能不全或被禁忌經(jīng)口/腸道攝取營(yíng)養(yǎng)的營(yíng)養(yǎng)支持。利用工業(yè)化三腔袋實(shí)現(xiàn)的“全合一”營(yíng)養(yǎng)液輸注方式是目前腸外營(yíng)養(yǎng)治療的發(fā)展趨勢(shì)和公認(rèn)的最佳形式。

這兩個(gè)產(chǎn)品的原研均為百特，前者于1996年在法國(guó)、西班牙等國(guó)首次上市，目前已在英國(guó)、意大利、荷蘭等 10 余個(gè)國(guó)家上市；而后則是1997年在法國(guó)上市，2013 年獲準(zhǔn)在中國(guó)上市，根據(jù)PDB樣本醫(yī)院數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品2017年的銷售額為5.07億元。

其實(shí)如果仔細(xì)去觀察科倫研發(fā)邏輯，不難發(fā)現(xiàn)，在研發(fā)的節(jié)奏上，科倫首先專注于傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域再升級(jí)，不斷推出首仿、獨(dú)家腸外營(yíng)養(yǎng)品種，作為制劑板塊的先鋒部隊(duì)。

除了今天公布的兩款高端輸液之外，在過(guò)去一段時(shí)間，科倫已經(jīng)上市了脂肪乳氨基酸（17）葡萄糖（11%）注射液、丙氨酰谷氨酰胺氨基酸（18）注射液、中/長(zhǎng)鏈脂肪乳注射液（C8-24）等品種。

其中，丙氨酰谷氨酰胺氨基酸（18）注射液是科倫獨(dú)家的雙室袋品種。由于多室袋壁壘很高，國(guó)內(nèi)目前僅海思科和科倫有相關(guān)產(chǎn)品獲批，在證券分析師看來(lái)，科倫可憑借劑型優(yōu)勢(shì)，有望搶占丙氨酰谷氨酰胺市場(chǎng)更多份額，是一個(gè)有望貢獻(xiàn)10億元以上收入的重磅品種。

而脂肪乳氨基酸（17）葡萄糖（11%）注射液為費(fèi)森尤斯卡比原研，在2004年獲批上市，商品名為卡文，為國(guó)家醫(yī)保乙類品種，目前該產(chǎn)品市場(chǎng)基本由費(fèi)森尤斯卡比壟斷，根據(jù)公告數(shù)據(jù)顯示，卡文中國(guó)市場(chǎng)銷售額約13.3億元人民幣?？苽悶閲?guó)內(nèi)首仿，被外界認(rèn)為也將是一款有可能為科倫貢獻(xiàn)10億元的大產(chǎn)品。

根據(jù)公開信息顯示，科倫在高端輸液方面布局了單室袋5項(xiàng)、雙室袋3項(xiàng)、三室袋5項(xiàng)，產(chǎn)品線最多，結(jié)構(gòu)最全。且進(jìn)度靠前，多數(shù)具有首仿機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)未來(lái)3年獲批的品種中，1/4為腸外營(yíng)養(yǎng)品，成為制劑板塊的先行者。

收割期已到

目前科倫藥業(yè)的藥物研究，已從簡(jiǎn)單的輸液產(chǎn)品仿制研究，轉(zhuǎn)型為全面構(gòu)建“以仿制推動(dòng)創(chuàng)新，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)未來(lái)”的產(chǎn)品線戰(zhàn)略布局。目前科倫藥物研究院的在研品種有320余項(xiàng)，其中60余項(xiàng)創(chuàng)新藥、260余項(xiàng)仿制藥和新型給藥系統(tǒng)（NDDS）藥物研究。截止 2017 年底，科倫累計(jì)研發(fā)投入超過(guò)30 億。

2013年起，科倫藥業(yè)建立以成都中央研究院為核心，以蘇州、天津、美國(guó)新澤西研究分院為輔的集約化研究體系，并相繼啟動(dòng)國(guó)內(nèi)仿制藥、國(guó)際仿制藥、 新型給藥系統(tǒng)（NDDS）、生物技術(shù)藥和創(chuàng)新小分子五大研發(fā)功能體系的建設(shè)?？苽愡€引進(jìn)90多位仿制與創(chuàng)新藥物研究領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的專家和80余位博士，形成了成熟的體系。

科倫藥業(yè)已有9個(gè)仿制藥于2017年上市，包括3個(gè)首仿品種。2018年預(yù)計(jì)有12個(gè)產(chǎn)品會(huì)獲得上市批件，創(chuàng)新藥多個(gè)品種開展臨床。2020年后科倫預(yù)計(jì)將有多種創(chuàng)新藥陸續(xù)上市，

隨著科倫醫(yī)藥有越來(lái)越多的新藥批量上市，為了確保銷售，2018 年 5 月 28 日，科倫藥業(yè)與國(guó)藥控股股份有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。雙方建立面向未來(lái)、長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資源全面對(duì)接。以國(guó)藥控股互聯(lián)互通平臺(tái)為依托，統(tǒng)談分采模式為基礎(chǔ)，第三方物流及多倉(cāng)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)為載體，實(shí)現(xiàn)共贏。

科倫藥業(yè)“以仿制藥驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新藥”布局清晰，步驟明確。借助仿制藥經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)勢(shì)，不斷推出首仿、獨(dú)家腸外營(yíng)養(yǎng)品種保持制劑版塊的前沿地位，并利用仿制藥的研發(fā)、銷售等經(jīng)驗(yàn)，以及積累的現(xiàn)金流帶動(dòng)新藥、NDDS制劑以及生物類似藥等創(chuàng)新品種的發(fā)展。

“三發(fā)驅(qū)動(dòng)”成勢(shì)

一直以來(lái)，科倫堅(jiān)持“三發(fā)驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展戰(zhàn)略。鞏固和強(qiáng)化包括大輸液在內(nèi)的注射劑產(chǎn)品集群的總體優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)保持科倫在輸液領(lǐng)域的絕對(duì)領(lǐng)先地位；對(duì)優(yōu)秀仿制藥、創(chuàng)新型小分子藥物、新型給藥系統(tǒng)和生物技術(shù)藥物等高技術(shù)內(nèi)涵藥物進(jìn)行研發(fā)，積累企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青的終極驅(qū)動(dòng)力量；構(gòu)建抗生素全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最終掌握抗生素的全球話語(yǔ)權(quán)。

在科倫三發(fā)驅(qū)動(dòng)大戰(zhàn)略中，輸液和抗生素均算是基礎(chǔ)層，現(xiàn)在大輸液無(wú)論是市場(chǎng)格局角度，還是產(chǎn)品儲(chǔ)備角度無(wú)疑已經(jīng)是達(dá)到了絕對(duì)領(lǐng)先。而另個(gè)基礎(chǔ)層抗生素全產(chǎn)業(yè)，雖然此前經(jīng)歷波折，但是現(xiàn)在已然成功。

在今年5月底，科倫三發(fā)驅(qū)動(dòng)中的抗生素板塊川寧生物一二期全部滿產(chǎn)，而此前一直阻礙川寧生物發(fā)展的環(huán)保問(wèn)題全面解決，通過(guò)超20億元環(huán)保投入，這一原本阻礙發(fā)展的因素現(xiàn)在卻成為了抗生素發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而且其將有可能因此給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)一次環(huán)保升級(jí)革命。

根據(jù)E藥經(jīng)理獲悉，川寧生物已經(jīng)開始全面盈利，今年將為科倫帶來(lái)超6億元的凈利潤(rùn)。

除了川寧之外，科倫將依托前端中間體的成本優(yōu)勢(shì)，與下游的原料藥、制劑等環(huán)節(jié)形成協(xié)同，打遭全產(chǎn)業(yè)鏈，最終依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)與輸液一樣的行業(yè)地位。目前，與川寧對(duì)接的下游公司邛崍分公司、岳陽(yáng)分公司和廣西科倫等原料藥和制劑生產(chǎn)基地布局已經(jīng)開始有序推進(jìn)。而這將為科倫未來(lái)帶來(lái)更大利潤(rùn)價(jià)值空間。

此外，川寧生物的抗生素中間體四大產(chǎn)品通過(guò)美國(guó)FDA權(quán)威審核 ，這意味著這些產(chǎn)品打開了出口貿(mào)易最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)?？苽愃帢I(yè)將通過(guò)建立國(guó)際品牌，向15個(gè)國(guó)家出口。

大輸液領(lǐng)軍，抗生素全產(chǎn)業(yè)正在形成，這兩者都已經(jīng)開始盈利，據(jù)預(yù)計(jì)，2019年科倫凈利潤(rùn)將達(dá)到15.6億元。而在兩個(gè)基礎(chǔ)層持續(xù)不斷的利潤(rùn)貢獻(xiàn)支持下，科倫的創(chuàng)新研發(fā)進(jìn)入收割期，未來(lái)的想象空間將很大。

而且值得注意的是，當(dāng)前科倫已經(jīng)有一批首仿或者仿制藥產(chǎn)品上市，且都市場(chǎng)潛力很大，此前科倫的在輸液、抗生素方面營(yíng)銷與制劑的營(yíng)銷完全不同，所以這兩年也著重在打造一支制劑方面的營(yíng)銷隊(duì)伍。

對(duì)于科倫董事長(zhǎng)劉革新而言，目前三發(fā)驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略已經(jīng)成勢(shì)，接下來(lái)就是清掃戰(zhàn)場(chǎng)，用一節(jié)節(jié)火車運(yùn)回戰(zhàn)利品。根據(jù)工作的側(cè)重，劉革新正在親自督戰(zhàn)整個(gè)科倫對(duì)于制劑以及創(chuàng)新藥銷售體系、團(tuán)隊(duì)的建設(shè)工作。