《證券日報》采訪 史立臣

近日，新華醫(yī)療發(fā)布《關(guān)于資產(chǎn)重組業(yè)績盈利預(yù)測實現(xiàn)情況的說明及致歉的公告》，據(jù)了解，公司2014年收購的英德公司2016年度實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為-4582.7萬元，實現(xiàn)數(shù)低于承諾數(shù)人民幣9637.83萬元，實現(xiàn)當(dāng)年業(yè)績承諾金額的比例為-110.43%。

這是英德公司連續(xù)第三年未完成業(yè)績承諾。此外，新華醫(yī)療2016年年報披露，截至目前，英德公司2015年度的業(yè)績補(bǔ)償款尚未全部履行到位。根據(jù)2016年度英德公司的業(yè)績實現(xiàn)情況，英德公司部分原股東存在業(yè)績補(bǔ)償款兌現(xiàn)風(fēng)險。

對此，《證券日報》記者致電新華醫(yī)療詢問相關(guān)進(jìn)展，但電話一直未接通。

事實上，新華醫(yī)療大規(guī)模并購曾引起市場關(guān)注。在第三方醫(yī)藥服務(wù)平臺麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣看來，上市公司在并購時都會進(jìn)行盈利預(yù)測，并購標(biāo)的業(yè)績反轉(zhuǎn)、出現(xiàn)虧損與后期的整合不及預(yù)期也存在關(guān)系。

收購標(biāo)的連續(xù)三年不及預(yù)期

2014年度，新華醫(yī)療發(fā)布了向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金報告書。

新華醫(yī)療通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買英德生物醫(yī)藥裝備技術(shù)有限公司(以下簡稱“英德公司”)85%股權(quán)(其中以發(fā)行股份方式購買隋涌等10名自然人和德廣誠投資、中冠投資所持英德公司51%股權(quán)，以現(xiàn)金方式購買隋涌等10名自然人、德廣誠投資、中冠投資、智望創(chuàng)投所持英德公司34%股權(quán))。

此外，新華醫(yī)療與隋涌等9名自然人簽署了《利潤補(bǔ)償協(xié)議》，隋涌等9名自然人向新華醫(yī)療承諾并保證，從本次交易實施完成當(dāng)年起的四個會計年度內(nèi)，英德公司100%股權(quán)每年實現(xiàn)的經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司的凈利潤，不低于資產(chǎn)評估報告書的同期預(yù)測數(shù)，且2014年不低于3800萬元，2015年不低于4280萬元、2016年不低于4580萬元、2017年不低于4680萬元。

不過，自收購起，英德公司連續(xù)三年未完成業(yè)績承諾。新華醫(yī)療披露的數(shù)據(jù)顯示，英德公司2014年度歸屬于母公司的凈利潤為3557.48萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司的凈利潤為3163.35萬元，實現(xiàn)當(dāng)年業(yè)績承諾金額的比例為83.25%。2015年，英德公司實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為3661.27萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為3252.24萬元，實現(xiàn)數(shù)低于承諾數(shù)人民幣1027.76萬元，實現(xiàn)當(dāng)年業(yè)績承諾金額的比例為75.99%。

2016年，英德公司實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為-4582.7萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為-5057.83萬元，實現(xiàn)數(shù)低于承諾數(shù)人民幣9637.83萬元，實現(xiàn)當(dāng)年業(yè)績承諾金額的比例為-110.43%。

據(jù)新華醫(yī)療介紹，英德公司業(yè)績再度未達(dá)標(biāo)的原因主要為：2016年受新版GMP認(rèn)證結(jié)束和制藥企業(yè)藥物一致性評價和限制使用抗生素等綜合因素影響，生物制藥裝備行業(yè)需求下降，相關(guān)企業(yè)降低了設(shè)備和工程建設(shè)的投入；隨著血液、疫苗等無菌制劑生產(chǎn)企業(yè)新版GMP 認(rèn)證的逐漸完成，英德公司已于2014年開始逐步進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在堅持血液制品等領(lǐng)域設(shè)備制造及工程服務(wù)業(yè)務(wù)的同時開始開拓獸用疫苗、抗體基因等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

英德公司進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)入的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的工藝流程、規(guī)范要求等與血液制品及人用疫苗裝備及工程服務(wù)領(lǐng)域存在一定差異，對英德公司生產(chǎn)和工程服務(wù)的流程、實施人員等重新調(diào)整要求較高，英德公司新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開拓進(jìn)展較預(yù)期偏緩；2016年英德公司進(jìn)行了生產(chǎn)廠房的搬遷，對英德公司的生產(chǎn)造成了一定影響，個別合同無法按時完成。

業(yè)績補(bǔ)償款兌現(xiàn)存風(fēng)險

彼時，新華醫(yī)療與英德公司股東簽署了業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議。然而，英德公司連續(xù)三年未完成業(yè)績承諾之時，新華醫(yī)療討要業(yè)績補(bǔ)償款卻存在風(fēng)險。新華醫(yī)療2016年年報披露，截至目前，英德公司2015年度的業(yè)績補(bǔ)償款尚未全部履行到位。根據(jù)2016年度英德公司的業(yè)績實現(xiàn)情況，英德公司部分原股東存在業(yè)績補(bǔ)償款兌現(xiàn)風(fēng)險。

新華醫(yī)療披露，截至2016年5月20日，新華醫(yī)療已經(jīng)收到隋涌、蘇曉東等2名自然人的業(yè)績補(bǔ)償款742.25萬元，尚未收到邱家山等7名自然人的業(yè)績補(bǔ)償款。公司在與英德公司原股東邱家山等7名自然人進(jìn)行多次溝通與交流后，就業(yè)績補(bǔ)償款還款方式尚未達(dá)成一致意見，為保護(hù)公司股東的利益，公司依法向山東省淄博高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)人民法院提起訴訟。

2016年12月15日，新華醫(yī)療再次披露討要業(yè)績補(bǔ)償款的進(jìn)展，公司已收到隋涌、蘇曉東、楊遠(yuǎn)志和方怡平4名自然人的業(yè)績補(bǔ)償款合計995.08萬元。英德公司業(yè)績承諾方邱家山等5名自然人關(guān)于新華醫(yī)療發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)收購英德公司股份2015年度的業(yè)績承諾尚未履行。

轉(zhuǎn)向醫(yī)療

英德公司業(yè)績不及預(yù)期，新華醫(yī)療在2016年選擇計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備額度為14322.4萬元，這也給公司業(yè)績帶來了沖擊。

新華醫(yī)療2016年實現(xiàn)營業(yè)收入836449.55萬元，同比增長10.72 %，實現(xiàn)利潤總額 20355.28萬元，同比減少57.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3463.63萬元，同比減少87.67%。在扣除非經(jīng)常性損益之后，公司虧損4770.99萬元，這也是十年來公司扣非后凈利潤首次出現(xiàn)虧損。

在收購制藥裝備公司失利后，新華醫(yī)療并未停止收購，公司目前將目光投向醫(yī)療服務(wù)板塊。據(jù)新華醫(yī)療介紹，公司加大了對合作?？漆t(yī)院的投資，對原有醫(yī)院進(jìn)行改擴(kuò)建后，固定資產(chǎn)投資加大，醫(yī)務(wù)人員增加，新建醫(yī)院的業(yè)務(wù)量增長尚需一定的時間，目前利潤的貢獻(xiàn)為負(fù)。

據(jù)新華醫(yī)療發(fā)布的調(diào)整后的非公開發(fā)行A股股票方案的公告，本次發(fā)行募集資金總額不超過194700萬元，其中10.3億元投向?qū)？漆t(yī)院建設(shè)及升級改造項目，包括山東省文登整骨煙臺醫(yī)院有限公司（新華醫(yī)療全資子公司）、淄川區(qū)醫(yī)院西院有限公司（新華醫(yī)療持有該公司70%股權(quán)）、淄博新華醫(yī)院有限公司（新華醫(yī)療全資子公司）。

第三方醫(yī)藥服務(wù)平臺麥斯康萊（公眾號maxcolla）創(chuàng)始人史立臣向《證券日報》記者表示，長期看，投資醫(yī)院會帶來一定的收益，但短期看，很難形成利潤。

來源：證券日報，記者：張敏，原文標(biāo)題：新華醫(yī)療收購標(biāo)的連續(xù)三年不達(dá)標(biāo) 業(yè)績補(bǔ)償款存兌現(xiàn)風(fēng)險。

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麥斯康萊商業(yè)合作伙伴招募

麥斯康萊正在全國尋找商業(yè)合作伙伴，只要你想轉(zhuǎn)型做新形勢下的專業(yè)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)，都可以和目前國內(nèi)規(guī)模最大的第三方醫(yī)藥服務(wù)體系麥斯康萊建立長期的合作關(guān)系。

麥斯康萊第一類商業(yè)合作客戶

在一些省份和麥斯康萊合建麥斯康萊省公司，目前，麥斯康萊還有一些省份沒有建立省公司，為了更好的為上游制藥企業(yè)服務(wù)，麥斯康萊決定和部分區(qū)域商業(yè)企業(yè)合作，一同構(gòu)建麥斯康萊省公司，這樣可以將麥斯康萊專業(yè)的市場服務(wù)、大量有賣點有策劃的產(chǎn)品、專業(yè)的管理體系和多樣化的金融服務(wù)導(dǎo)入市場，幫助有理想、有發(fā)展決心的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)進(jìn)行合規(guī)的轉(zhuǎn)型。

目前，有幾個省份我們采用了與商業(yè)企業(yè)合建省公司的模式，加快了商業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的時間，為真正面對兩票制的實施奠定了良好的基礎(chǔ)，受到商業(yè)企業(yè)的歡迎。

醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)眾多，省公司合建僅限6省，后期麥斯康萊不再與其他商業(yè)企業(yè)合作。

麥斯康萊第二類商業(yè)合作客戶

只要你是純銷商業(yè)，或者具有純銷能力，麥斯康萊可以為你導(dǎo)入產(chǎn)品、管理、市場學(xué)術(shù)、產(chǎn)品策劃和金融服務(wù)，協(xié)助你更快、更好、更長久的發(fā)展。

麥斯康萊省公司都有五大事業(yè)部：臨床事業(yè)部，OTC事業(yè)部、基層事業(yè)部、醫(yī)療器械事業(yè)部和大健康事業(yè)部，每個事業(yè)部都可以為你導(dǎo)入對應(yīng)的產(chǎn)品，你需要的產(chǎn)品，無論處方藥、OTC、保健品、醫(yī)療器械、營養(yǎng)補(bǔ)充劑還是膳食補(bǔ)充劑，我們都會源源不斷的給你導(dǎo)入。

不僅如此，我們還會給你每個產(chǎn)品的市場運營方案，教會你進(jìn)行市場操作，并提供長期的、現(xiàn)場的指導(dǎo)，而且，對于醫(yī)院產(chǎn)品，我們會承擔(dān)起科室學(xué)術(shù)會議、專業(yè)學(xué)術(shù)會議等會議功能，協(xié)助你完成對接制藥企業(yè)的銷售指標(biāo)。

純銷商業(yè)企業(yè)每區(qū)縣僅限一家，提前報名，由麥斯康萊省公司直接聯(lián)系對接，沒有構(gòu)建省公司的省份，預(yù)留名額。

無論第一類還是第二類合作商業(yè)客戶，加入麥斯康萊體系，你就向轉(zhuǎn)型方向上前進(jìn)了一大步，但是，你一定要有為醫(yī)院、醫(yī)生、藥店和消費者提供專業(yè)系統(tǒng)的服務(wù)的決心和信心，如果是投機(jī)性合作，不會長久。

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