醫(yī)藥業(yè)利潤(rùn)增速將回落 藥價(jià)放開(kāi)提升藥價(jià)卻很難
核心提示：醫(yī)藥、白酒、食品等大眾消費(fèi)類(lèi)個(gè)股長(zhǎng)期被看做是A股防御性品種。而在經(jīng)過(guò)了前期市場(chǎng)深度調(diào)整后，多數(shù)機(jī)構(gòu)指出，未來(lái)投資要結(jié)合基本面和成長(zhǎng)性。分析人士表示，從投資的角度看，優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥股存在繼續(xù)布局的機(jī)會(huì)。
上市企業(yè)的中報(bào)陸續(xù)公布，本報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，不少個(gè)股今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)表現(xiàn)不錯(cuò)。
醫(yī)藥、白酒、食品等大眾消費(fèi)類(lèi)個(gè)股長(zhǎng)期被看做是A股防御性品種。而在經(jīng)過(guò)了前期市場(chǎng)深度調(diào)整后，多數(shù)機(jī)構(gòu)指出，未來(lái)投資要結(jié)合基本面和成長(zhǎng)性。分析人士表示，從投資的角度看，優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥股存在繼續(xù)布局的機(jī)會(huì)。
藥價(jià)放開(kāi)后
傳企業(yè)欲提價(jià)被約談
“6月1日開(kāi)始發(fā)改委放開(kāi)了全國(guó)大部分藥品價(jià)格，看上去充分交給市場(chǎng)了，但價(jià)格提升卻很難。”業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管部門(mén)正在嚴(yán)格監(jiān)測(cè)市面藥價(jià)波動(dòng)，避免出現(xiàn)企業(yè)和醫(yī)療機(jī)構(gòu)借藥價(jià)改革之機(jī)亂漲價(jià)、亂收費(fèi)現(xiàn)象，維護(hù)藥品市場(chǎng)正常價(jià)格秩序。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，6月份我國(guó)藥品價(jià)格投訴舉報(bào)數(shù)量在所有行業(yè)中排名第四，舉報(bào)投訴共442件，環(huán)比增加6.25%。記者獲悉， 近期已有廣州本土藥企因傳出旗下多款明星產(chǎn)品不排除漲價(jià)可能性的消息，而遭有關(guān)監(jiān)管部門(mén)約談。
“其實(shí)同質(zhì)化程度高的仿制藥都不敢輕易提價(jià)，因?yàn)楹芸赡軄G市場(chǎng)份額；真正敢提價(jià)的要么是獨(dú)家品種，要么就是毛利過(guò)低的低價(jià)藥，或者是擁有口碑和份額、自認(rèn)議價(jià)能力高的藥品，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，藥品作為特殊商品逐步放開(kāi)價(jià)格，并不會(huì)帶來(lái)普漲行情，而更可能經(jīng)充分競(jìng)爭(zhēng)后帶來(lái)藥價(jià)下跌效應(yīng)。”該觀(guān)察人士稱(chēng)。
無(wú)論從政策面還是市場(chǎng)情況進(jìn)行分析，藥企正在告別高利潤(rùn)時(shí)代，要開(kāi)始努力賺“辛苦錢(qián)”或靠含金量高的創(chuàng)新產(chǎn)品做“獨(dú)門(mén)生意”。
投資布局
國(guó)信證券分析師鄧周宇也表示，在大幅調(diào)整后，市場(chǎng)重回尋找安全邊際和重視基本面，建議聚焦業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)的醫(yī)藥股，如中報(bào)可能高速增長(zhǎng)的亞寶藥業(yè)、福瑞股份、華海藥業(yè)、天士力、康美藥業(yè)等。一些增長(zhǎng)穩(wěn)定，估值較低的個(gè)股如東阿阿膠、白云山、雙鷺?biāo)帢I(yè)等在震蕩市中是防御性較強(qiáng)的個(gè)股。
掣肘
行業(yè)增速料回落至10%左右
業(yè)界預(yù)計(jì)今年行業(yè)增速將回落至10%附近。一位觀(guān)察人士說(shuō)，醫(yī)?？刭M(fèi)、招標(biāo)壓價(jià)兩道關(guān)卡就足以讓不少企業(yè)“欲哭無(wú)淚”，尤其是臨床反饋稍差、價(jià)格過(guò)高產(chǎn)品，業(yè)績(jī)或大幅下滑。
“醫(yī)保基金支付壓力非常大，此前有關(guān)部門(mén)已反復(fù)強(qiáng)調(diào)要嚴(yán)控醫(yī)保費(fèi)用，政府的核心目的只有一個(gè)——藥價(jià)降下去，服務(wù)提上來(lái)。而對(duì)于藥企來(lái)說(shuō)，醫(yī)?？刭M(fèi)丟失的可能是量，招標(biāo)殺價(jià)丟失的可能是價(jià)。所以營(yíng)收、利潤(rùn)要想保住都不容易，更別說(shuō)增長(zhǎng)。”觀(guān)察人士表示，同質(zhì)化嚴(yán)重、替代產(chǎn)品多的化學(xué)制藥領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)將更激烈，擁有差異化核心優(yōu)勢(shì)且受市場(chǎng)肯定者或能避免被波及，甚至實(shí)現(xiàn)放量增長(zhǎng)。
業(yè)績(jī)
整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/strong>
在整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徶?，仍然有不少上市藥企業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色?？傮w上看，生物醫(yī)藥股攻守兼?zhèn)涞淖饔萌匀淮嬖?，且二季度基金等機(jī)構(gòu)持股已向醫(yī)藥股傾斜。因此，經(jīng)過(guò)調(diào)整后，為不少優(yōu)質(zhì)個(gè)股帶來(lái)新的布局機(jī)會(huì)。
記者從同花順系統(tǒng)提取的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股共有104家生物醫(yī)藥類(lèi)個(gè)股發(fā)布半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，預(yù)增和扭虧等報(bào)喜類(lèi)公司數(shù)量有65家，占比為62.5%。其中，上海萊士、雙龍股份、吉林敖東、海普瑞等業(yè)績(jī)?cè)龇加型^(guò)100%。已經(jīng)披露中報(bào)業(yè)績(jī)的沃華醫(yī)藥上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)雖然只有3828.42萬(wàn)元，同比增幅達(dá)691.70%。
投資分析
一位長(zhǎng)期跟蹤醫(yī)藥板塊的券商分析師認(rèn)為：“由于中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)非常多，雖然總體上盈利放緩，但多數(shù)上市公司還是很不錯(cuò)的，特別是有自己獨(dú)特的產(chǎn)品，有政策支持的企業(yè)。”
平安證券分析師鄒敏指出，從歷史上看，市場(chǎng)深度調(diào)整之后，正是戰(zhàn)略性布局優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股的好時(shí)機(jī)。
新藥研發(fā)企業(yè)
迎“大考”
廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者涂端玉）本報(bào)記者昨獲悉，國(guó)家食藥監(jiān)總局官網(wǎng)一紙“自查令”引波瀾，其要求各藥企進(jìn)行藥物臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)自查。業(yè)界認(rèn)為此番藥企內(nèi)部自查將動(dòng)靜不小，尤其是新藥研發(fā)多的上市公司如華海藥業(yè)、海正藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、國(guó)藥一致等或迎來(lái)較大考驗(yàn)。
據(jù)悉，列入藥物臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)自查核查品種清單的共有1622個(gè)受理號(hào)，其中進(jìn)口的有171個(gè)，新藥948個(gè)，已有國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)503個(gè)，中藥共237個(gè)。按照自查受理號(hào)數(shù)量，排名前十的上市公司是：華海藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、國(guó)藥一致、魯抗醫(yī)藥、海正藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、上海醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、中國(guó)醫(yī)藥。但就資本市場(chǎng)而言，以上多只個(gè)股昨出現(xiàn)飄紅景象，或不懼此藥企“自查令”。
據(jù)悉，該“自查令”要求企業(yè)在8月25日前上交自查電子版報(bào)告或撤回申請(qǐng)，并視情況開(kāi)展飛行檢查。藥品審評(píng)過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)申請(qǐng)人有下列情形之一的，注冊(cè)申請(qǐng)不予批準(zhǔn)。包括：（一）拒絕、逃避或者阻礙檢查或者毀滅證據(jù)的；（二）臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)不能溯源，數(shù)據(jù)不完整的；（三）真實(shí)性存疑而無(wú)合理解釋和證據(jù)的；（四）未提交自查報(bào)告的。對(duì)核查中發(fā)現(xiàn)臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)真實(shí)性存在問(wèn)題的相關(guān)申請(qǐng)人，三年內(nèi)不受理其申請(qǐng)。
責(zé)任編輯：露兒
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