12月18日，北大醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司控制的子公司北京北大醫(yī)療腫瘤醫(yī)院管理有限公司、北京北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司擬共同發(fā)起基金，通過(guò)向新里程醫(yī)院集團(tuán)增資及購(gòu)買新里程投資集團(tuán)、恩頤資本、中國(guó)健康所持有的全部或部分新里程醫(yī)院集團(tuán)股份，獲得新里程醫(yī)院集團(tuán)65%的股權(quán)。

值得注意的是，通過(guò)投資并購(gòu)基金的方式購(gòu)買資產(chǎn)，在A股醫(yī)藥類上市公司中已蔚為風(fēng)潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括中源協(xié)和、一心堂、樂(lè)普醫(yī)療、中恒集團(tuán)在內(nèi)的多家醫(yī)藥上市公司也參與設(shè)立了投資并購(gòu)基金。

愛爾眼科董秘吳士君在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，公司通過(guò)并購(gòu)基金的方式收購(gòu)的標(biāo)的，不僅可以使公司借助外部力量順利實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，也可以使這些標(biāo)的通過(guò)基金的指導(dǎo)，運(yùn)作更加規(guī)范，降低這些標(biāo)的日后被上市公司收購(gòu)后可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，更好的保護(hù)上市公司和投資者的利益。

并購(gòu)基金規(guī)模超120億元

上市公司的并購(gòu)重組行為一直是市場(chǎng)的熱點(diǎn)。但對(duì)于并購(gòu)重組，一些上市醫(yī)藥企業(yè)采取了間接的方式：即通過(guò)設(shè)立并購(gòu)基金收購(gòu)標(biāo)的，在合適的時(shí)機(jī)再注入上市公司。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，截止到12月18日，A股市場(chǎng)上，參與設(shè)立投資并購(gòu)基金的上市醫(yī)藥企業(yè)有北大醫(yī)藥、愛爾眼科、一心堂、達(dá)安基因、仟源醫(yī)藥、中源協(xié)和、樂(lè)普醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、中恒集團(tuán)、迪安診斷、萊美藥業(yè)、昆明制藥、健民集團(tuán)等。而這12家上市醫(yī)藥企業(yè)設(shè)立的并購(gòu)基金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)120億元。值得注意的是，有些公司成立基金是為了特定的標(biāo)的，而有些公司成立基金則為了一系列的并購(gòu)。

根據(jù)北大醫(yī)藥公告，擬由其發(fā)起設(shè)立的基金依法通過(guò)境外投資方式出資約4122.85萬(wàn)美元，通過(guò)向新里程醫(yī)院集團(tuán)增資及購(gòu)買新里程投資集團(tuán)、恩頤資本、中國(guó)健康所持有的全部或部分新里程醫(yī)院集團(tuán)股份，獲得新里程醫(yī)院集團(tuán)65%股權(quán)。

中源協(xié)和此前則發(fā)布公告稱，為在國(guó)內(nèi)外尋求對(duì)公司有戰(zhàn)略意義的投資與并購(gòu)項(xiàng)目，加快外延式發(fā)展步伐，公司及中源協(xié)和投資管理有限公司等子公司決定自籌不超過(guò) 10 億元的資金，參與發(fā)起設(shè)立多支并購(gòu)基金，通過(guò)整合各方面的資源優(yōu)勢(shì)，充分借助基金投融資功能，收購(gòu)、控股或參股國(guó)內(nèi)外符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的項(xiàng)目，加快公司產(chǎn)業(yè)鏈上中下游布局。并購(gòu)基金總規(guī)模為50億元，據(jù)了解，這是目前上市醫(yī)藥企業(yè)中并購(gòu)基金規(guī)模最大的。

有助降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

值得注意的是，一些上市公司設(shè)立并購(gòu)基金的目的，是為了給上市公司尋找更好的收購(gòu)標(biāo)的。

愛爾眼科于今年3月份發(fā)布了《關(guān)于與深圳前海東方創(chuàng)業(yè)金融控股有限公司共同設(shè)立并購(gòu)基金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的公告》，擬使用自有資金 2000 萬(wàn)元與深圳前海東方創(chuàng)業(yè)金融控股有限公司共同發(fā)起設(shè)立深圳前海東方愛爾醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，作為專門從事眼科醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合的投資平臺(tái)，基金規(guī)模為2億元。在今年12月份，公司又發(fā)布了《關(guān)于與達(dá)孜縣中鈺健康創(chuàng)業(yè)投資基金共同設(shè)立并購(gòu)?fù)顿Y基金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的公告》。這一次，該基金的規(guī)模擴(kuò)大到10億元。

對(duì)此，愛爾眼科董秘吳士君表示，今年年初和東方金控設(shè)立的基金目前已經(jīng)基本投完，投了10個(gè)項(xiàng)目，目前發(fā)展還不錯(cuò)。因此，又在12月份成立一個(gè)10億元規(guī)模的基金。

對(duì)于為何會(huì)采取通過(guò)基金的模式實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題，吳士君表示，公司之所以采取設(shè)立并購(gòu)基金的模式，主要基于兩方面考慮。一是公司的發(fā)展戰(zhàn)略;其二是醫(yī)藥行業(yè)投資的特殊性。

“公司階段性戰(zhàn)略目標(biāo)是在2020年覆蓋大部分地級(jí)市，布局200家眼科醫(yī)院。達(dá)到這個(gè)規(guī)模，公司認(rèn)為，光靠自身的投資團(tuán)隊(duì)還不夠，我們通過(guò)跟專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)合作，借助他們的力量搜尋合適的眼科投資標(biāo)的。同時(shí)，他們還能募集社會(huì)資本，這樣也放大了投資資源，”吳士君稱。

吳士君還表示，結(jié)合醫(yī)療行業(yè)的實(shí)際情況，很多并購(gòu)標(biāo)的規(guī)范程度并不高。“我們通過(guò)并購(gòu)基金，可以讓這些標(biāo)的先行規(guī)范，讓這些項(xiàng)目在比較高的起點(diǎn)上發(fā)展。將來(lái)如果收入上市公司，可以實(shí)現(xiàn)無(wú)縫接軌。”