上海凱寶(300039)日前拋出了上市以來的第一份股權(quán)激勵(lì)方案，沒成想?yún)s被一些投資者吐槽行權(quán)條件太過寬松，不少中小投資者呼吁公司上調(diào)行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于他們的這些訴求，上海凱寶又作何回應(yīng)呢？

股權(quán)激勵(lì)方案引吐槽：“太寬松似提款機(jī)”

上海凱寶推出的股權(quán)激勵(lì)方案槽點(diǎn)最多的地方在于行權(quán)條件，以2013年凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，2014-2016年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)15%、30%、45%，年均增速僅為13%，而公司自2010年上市至2013年，凈利潤(rùn)同比增速均超過30%。此外，按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬授予的限制性股票數(shù)量為1000萬股，授予價(jià)格為每股7.01元，是方案披露前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的一半。

“這么低的增長(zhǎng)指標(biāo)，股權(quán)激勵(lì)是否成了公司的提款機(jī)？”一些投資者在投資者關(guān)系平臺(tái)上向上海凱寶表達(dá)不滿，同時(shí)呼吁公司調(diào)高行權(quán)條件。

投資者的呼吁看起來并非毫無道理，上海凱寶三期工程今年4月份投產(chǎn)后產(chǎn)能逐漸釋放，備受關(guān)注的痰熱清膠囊上市在即，有望打破公司產(chǎn)品單一的尷尬局面。利好不斷釋放之際，上海凱寶推出的股權(quán)激勵(lì)方案使得長(zhǎng)期關(guān)注公司的以為行業(yè)分析師都忍不住吐槽“2015-2016年增速設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)保守。”

上海凱寶稱方案存調(diào)整可能性

上海凱寶在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上回應(yīng)投資者的質(zhì)疑時(shí)強(qiáng)調(diào)，此次股權(quán)激勵(lì)可以有效地將股東利益、公司利益和經(jīng)營(yíng)者個(gè)人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。不過這樣的回答并未打消投資者的疑慮。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，同樣主營(yíng)中成藥業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)板公司中，只有北陸藥業(yè)(300016)、紅日藥業(yè)(300026)以及福瑞股份(300049)三家公司這兩年開始施行股權(quán)激勵(lì)，紅日藥業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案中，以2012年凈利潤(rùn)為基數(shù)，2013-2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)不低于35%、68.8%、110.8%，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為28%，這樣的解鎖條件顯著低于公司上市以來平均利潤(rùn)增長(zhǎng)水平，一度被投資者質(zhì)疑變相向高管送紅包。此外，北陸藥業(yè)和福瑞股份指定的解鎖標(biāo)準(zhǔn)都明顯高于紅日藥業(yè)和上海凱寶。

“我們?cè)谥贫ǚ桨笗r(shí)也參考了同行的案例，不過公司這幾年高速發(fā)展，基數(shù)也比較大。”上海凱寶證券部工作人員接受了記者的電話采訪，據(jù)該工作人員透露，投資者的建議已經(jīng)提交管理層，由于股權(quán)激勵(lì)方案還需走證監(jiān)會(huì)及公司股東大會(huì)的程序，后續(xù)存在調(diào)整的可能性。

長(zhǎng)江證券近期發(fā)布研報(bào)看好上海凱寶未來兩年的發(fā)展前景，該券商研究員認(rèn)為，隨著痰熱清巨大的增長(zhǎng)空間逐步釋放、新品種陸續(xù)上市以及外延并購(gòu)預(yù)期，股權(quán)激勵(lì)方案中設(shè)定的明后兩年的業(yè)績(jī)目標(biāo)有望超額完成。