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智飛生物研報(bào)被指缺乏常識 兩券商放衛(wèi)星

2013-04-15 08:49 來源:新聞晨報(bào) 點(diǎn)擊:

核心提示:上周,智飛生物公告:收到AC-Hib疫苗《申請藥品生產(chǎn)現(xiàn)場檢查通知書》。據(jù)智飛生物公告稱,去年每股凈利0.54元,目前的凈態(tài)估值在70倍左右。同時,智飛生物公告預(yù)計(jì)一季度業(yè)績增長10-20%.國泰君安研究員李秋實(shí)和招商證券研究所李姍姍團(tuán)隊(duì)發(fā)布研究報(bào)告,將智飛生物的目標(biāo)價(jià)分別上調(diào)至53元和50元。

上周,智飛生物公告:收到AC-Hib疫苗《申請藥品生產(chǎn)現(xiàn)場檢查通知書》。據(jù)智飛生物公告稱,去年每股凈利0.54元,目前的凈態(tài)估值在70倍左右。同時,智飛生物公告預(yù)計(jì)一季度業(yè)績增長10-20%.國泰君安研究員李秋實(shí)和招商證券研究所李姍姍團(tuán)隊(duì)發(fā)布研究報(bào)告,將智飛生物的目標(biāo)價(jià)分別上調(diào)至53元和50元。

兩家機(jī)構(gòu)的研究員基于何種邏輯把智飛生物的股價(jià)看得如此之高?邏輯很簡單,明年智飛生物將迎來近60%的高速增長,主要是靠著兩款重磅疫苗:一是AC-Hib疫苗,兩家機(jī)構(gòu)的研究員均認(rèn)為,這個疫苗是傳統(tǒng)疫苗的升級換代產(chǎn)品,市場潛力大。李姍姍團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì),市場容量約10億元,李秋實(shí)預(yù)計(jì)市場容量17億元。他們在研究報(bào)告中均預(yù)計(jì),智飛生物今年年底有望獲得生產(chǎn)批文。

然而據(jù)記者了解的情況,智飛生物幾乎沒有可能年內(nèi)獲得AC-Hib疫苗生產(chǎn)批文。根據(jù)國家藥監(jiān)局規(guī)章,智飛生物收到AC-Hib疫苗《申請藥品生產(chǎn)現(xiàn)場檢查通知書》,只是表明這款疫苗通過了技術(shù)評審。接下來,國家藥監(jiān)局藥品認(rèn)證管理中心將組織對樣品批量生產(chǎn)過程等進(jìn)行現(xiàn)場檢查,確認(rèn)核定的生產(chǎn)工藝的可行性,同時抽取3批樣品,送藥品檢驗(yàn)所檢驗(yàn);藥品檢驗(yàn)所在對抽取的樣品進(jìn)行檢驗(yàn)后,將藥品注冊檢驗(yàn)報(bào)告送交國家藥監(jiān)局藥品審評中心;隨后,藥品審評中心組織評審;最終,生產(chǎn)批文由國家藥監(jiān)局局長簽發(fā)。其中,藥品認(rèn)證中心現(xiàn)場檢查的時間為一個月,藥品檢驗(yàn)所檢驗(yàn)藥品的時間為一個月,檢驗(yàn)合格后將藥品封存6個月觀察。也就是說,即使國家藥監(jiān)局現(xiàn)在展開現(xiàn)場檢查,也需在8個月后出具藥品注冊檢驗(yàn)報(bào)告。

據(jù)了解,國家藥監(jiān)局尚未就AC-Hib疫苗展開現(xiàn)場檢查,從上述程序的時間來看,除非開設(shè)特別通道,智飛生物年內(nèi)是無法取得AC-Hib疫苗生產(chǎn)批文的,最快也需到明年上半年,而正式生產(chǎn)的時間起碼是明年下半年,甚至可能拖到后年。

李姍姍團(tuán)隊(duì)和李秋實(shí)看中的另一款疫苗是默沙東HPV疫苗,認(rèn)為其較AC-Hib疫苗更有成長空間。他們在研究報(bào)告中分別稱,默沙東HPV疫苗在中國的銷售,預(yù)計(jì)最快2013年底獲批,2014年上市;今年上半年有望申請生產(chǎn)批件,預(yù)計(jì)2014年上市。去年,智飛生物與默沙東簽署了國內(nèi)獨(dú)家代理HPV疫苗的協(xié)議。從國外的情況來看,HPV疫苗已成為全球第二大疫苗,但其進(jìn)入中國銷售,仍然要走新藥的審批程序。

據(jù)記者了解,2009年4月開始,默沙東在國內(nèi)展開HPV疫苗三期臨床試驗(yàn)。目前,臨床總結(jié)尚未進(jìn)行。一般新藥的臨床總結(jié)和專家評審需3個月,在專家評審?fù)ㄟ^后,上報(bào)國家藥監(jiān)局審批。從目前的情況來看,默沙東HPV疫苗明年才有可能進(jìn)入國家藥監(jiān)局審批程序。

因此,李姍姍團(tuán)隊(duì)和李秋實(shí)在研究報(bào)告中描述的情況缺乏事實(shí)基礎(chǔ)。公司方面在接受晨報(bào)記者采訪時表示:他們也不清楚這些研究員報(bào)告為什么會這樣寫。

另外一個令人生疑的“巧合”是:3月6日和14日,智飛生物二股東并擔(dān)任公司副董事長和副總經(jīng)理的吳冠江連續(xù)減持占總股本4.95%的股份。從交易情況看,接盤者手中的股票可能還未完全賣出。由此,李姍姍團(tuán)隊(duì)和李秋實(shí)在這個節(jié)骨眼上的“神奇”報(bào)告就更讓人浮想聯(lián)翩。

Tags:智飛 生物研報(bào) 兩券商

責(zé)任編輯:醫(yī)藥零距離

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