3月15日，國家衛(wèi)生部發(fā)布《國家基本藥物目錄》(衛(wèi)生部令第93號)(下稱“新版基藥目錄”)，獨(dú)一味膠囊榜上無名。

3月19日，獨(dú)一味(002219)股價(jià)向下重挫4.17%。相比新版基藥目錄發(fā)布前的放量大漲，這一走勢顯得別有一番深意。

有業(yè)內(nèi)人士發(fā)出善意警告：“獨(dú)一味業(yè)績高增長夢幻破碎的時(shí)刻到了，今日股價(jià)大跌的原因是獨(dú)一味膠囊沒有進(jìn)入新版基藥目錄，券商研究員熱衷鼓吹的‘獨(dú)一味膠囊進(jìn)入新版基藥’大概率事件已經(jīng)成了零概率。”

此前，西南證券、招商證券以上述大概率事件為由，預(yù)計(jì)公司2013年利潤翻番、未來三年保持高速增長，相繼發(fā)布“謹(jǐn)慎推薦”、“堅(jiān)定看好”、“強(qiáng)烈推薦”的研究報(bào)告，獨(dú)一味股價(jià)隨即大幅上升，在2月5日至3月15日，累計(jì)升幅一度高達(dá)30.75%。

然而，本報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，業(yè)績高增長只是遙遠(yuǎn)的幻景，股價(jià)異動(dòng)的背后隱藏著揮之不去的合謀操縱魅影。

研究員甘愿當(dāng)“槍”

在國家2012年新版基藥目錄發(fā)布前夜，招商證券、西南證券相繼發(fā)布了題為《獨(dú)一味：堅(jiān)定看好公司高成長、上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦-A”評級》、《獨(dú)一味：中藥、化藥、醫(yī)療服務(wù)三駕馬車，推動(dòng)13年凈利潤翻番》的研究報(bào)告，頗具諷刺意味的是，招商證券、西南證券兩位分析師，在其研究報(bào)告中有意無意之間發(fā)布了“獨(dú)一味膠囊進(jìn)入新版基藥目錄概率較大”這一虛假錯(cuò)誤信息。

西南證券分析師梁從勇在其報(bào)告中寫到：“獨(dú)一味膠囊已進(jìn)入廣東、浙江、上海、甘肅等10省基藥增補(bǔ)……進(jìn)入新版基藥概率較大。如果進(jìn)入新版基藥，收入增速將超過20%。”

招商證券分析師李珊珊推薦的一個(gè)重要理由為，“我們認(rèn)為此次獨(dú)一味膠囊進(jìn)入新版基藥目錄概率大……若進(jìn)入目錄，覆蓋空白及基層地區(qū)，驅(qū)動(dòng)獨(dú)一味系列的穩(wěn)定增長。”

招商證券“強(qiáng)烈推薦”評級報(bào)告于3月12日對外發(fā)布，獨(dú)一味股價(jià)3月13日發(fā)力上攻，3月13日、3月14日股價(jià)接連大幅上揚(yáng)。值得關(guān)注的是，3月15日獨(dú)一味“落選”當(dāng)天，梁從勇依然信誓旦旦稱獨(dú)一味膠囊進(jìn)入新版基藥目錄的概率較大。

而李珊珊短時(shí)間內(nèi)迅速提高獨(dú)一味投資評級也引人注目。

2013年1月12日，李珊珊發(fā)布《獨(dú)一味：進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，完善醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈布局》點(diǎn)評報(bào)告，首次給予“審慎推薦”評級。而在1月28日，其卻將公司上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦-A”評級。短短數(shù)日，是什么原因令她突然如此堅(jiān)定看好獨(dú)一味？

本報(bào)記者調(diào)查了解到，目前券商研究員撰寫上市公司報(bào)告存在一個(gè)不成文的潛規(guī)則，那就是每寫一份報(bào)告前都要事先和公司高層勾兌，券商研究員對公司投資評級態(tài)度的轉(zhuǎn)變，很大程度上受公司高層言論觀點(diǎn)的左右。

湖北一家醫(yī)藥上市公司的高層人士告訴記者，“醫(yī)藥企業(yè)申報(bào)藥品是否入圍基藥目錄，在國家正式對外發(fā)布前，只要工作做得到位一些，相關(guān)企業(yè)在一兩個(gè)月前就已經(jīng)知道結(jié)果了。都到了三月份，公司高層和研究員溝通時(shí)繼續(xù)堅(jiān)持這樣的說法有點(diǎn)兒不厚道。”

北京某證券公司資深行業(yè)研究員同樣表示，“在國內(nèi)，申報(bào)醫(yī)藥品種是否進(jìn)入了國家基藥目錄，在目錄發(fā)布前，相關(guān)情況結(jié)果在醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部都是心知肚明的。”

獨(dú)一味信披或非對稱獨(dú)一味2012年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)接待調(diào)研、溝通、采訪等活動(dòng)登記表為空白。但邁博匯金網(wǎng)站顯示，2012年2月、7月，國聯(lián)證券、華龍證券均發(fā)布了對獨(dú)一味的調(diào)研紀(jì)要。其2012年報(bào)更顯示，去年四季度長盛同德主題、華明1號、興業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)入前十大流通股股東，其中長盛同德主題買入360.15萬股，華明1號買入330萬股，興業(yè)社會(huì)責(zé)任買入325.56萬股。在微博上，一位名“方舟88”的醫(yī)藥分析師公開評論：“很神奇的是，年報(bào)沒有顯示機(jī)構(gòu)去調(diào)研過，但2012年四季度(機(jī)構(gòu))是加倉的，難道都覺得這(股權(quán))激勵(lì)要求能做到？”國內(nèi)一家大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊會(huì)計(jì)師告訴記者，“現(xiàn)在機(jī)構(gòu)買入一家公司股票前，都是要求上市公司作出業(yè)績承諾的。”

而深圳一家上市公司高管則直言不諱地指出，“公司年報(bào)披露沒有機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)記錄，那些機(jī)構(gòu)買票肯定是私下勾兌的。這樣的話，相關(guān)公司可能存在非對稱信息披露問題。”

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，梁從勇已經(jīng)涉嫌使用未公開信息對外推薦股票。

其在研究報(bào)告中如此寫到：“獨(dú)一味凝膠膏已經(jīng)完成臨床批件、已報(bào)生產(chǎn)、完成省現(xiàn)場檢驗(yàn)、估計(jì)14年上市，該產(chǎn)品優(yōu)勢：起效快、透皮；牙膏產(chǎn)品包裝材料基本確定，委托甘肅企業(yè)生產(chǎn)、下半年將上市銷售、銷售有OTC渠道負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)人有寶潔公司工作經(jīng)歷；獨(dú)二味膠囊是替代獨(dú)一味膠囊，陣痛效果更好、處于2期臨床。……”

但獨(dú)一味2012年年報(bào)對新藥品研發(fā)披露的信息僅為：“力爭在明年獲得獨(dú)一味凝膠膏的生產(chǎn)批件，完成獨(dú)二味膠囊、小兒止瀉凝膠膏的臨床研究。”