今年2月，GSK首席執(zhí)行官安德魯·威蒂（Andrew Witty）表示，降糖藥albiglutide具有非常好的發(fā)展前景。 

 英國最大藥廠葛蘭素史克（GSK）開始對(duì)美國人類基因組科學(xué)公司（HGSI）發(fā)起26億美元的敵意收購。此前，這家美國公司、也是與GSK聯(lián)合開發(fā)狼瘡治療藥物Benlysta的合伙人拒絕了對(duì)方的收購接洽。

堅(jiān)定不移推行收購

5月9日，GSK在一份聲明中表示，公司將提供每股13美元的現(xiàn)金報(bào)價(jià)。當(dāng)日，HGSI再次重申，這一報(bào)價(jià)過低，該公司正在對(duì)其它選擇進(jìn)行審查。

GSK與HGSI正合作開發(fā)其它兩個(gè)藥物。GSK希望HGSI的股東們知道，它將堅(jiān)定不移地推進(jìn)這項(xiàng)收購行動(dòng)。按目前形勢(shì)來看，不太可能會(huì)有另外一個(gè)潛在的收購者將出價(jià)競(jìng)購HGSI。而GSK收購HGSI將是一個(gè)漫長而復(fù)雜的過程。

制藥行業(yè)正在興起一股收購熱潮。1月，羅氏對(duì)Illumina公司發(fā)起了敵意收購，但在上個(gè)月放棄了這一計(jì)劃。上個(gè)月，阿斯利康同意以13億美元收購Ardea生物科學(xué)公司。

5月9日，HGSI在一份聲明中說，它將在GSK啟動(dòng)收購程序的10個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)它的報(bào)價(jià)進(jìn)行審查，并將向公司的股東們提出建議。

GSK提供的收購報(bào)價(jià)相當(dāng)于HGSI公司2012年銷售預(yù)測(cè)值的大約11倍。根據(jù)彭博社對(duì)價(jià)值在1億美元或以上的收購交易行動(dòng)所匯總的數(shù)據(jù)，過去一年來，制藥行業(yè)收購者所支付的價(jià)格平均相當(dāng)于生物技術(shù)公司銷售額的41倍。

實(shí)驗(yàn)性藥物前景看好

如果有其它公司出價(jià)競(jìng)購HGSI，并且取得成功，那么它們只能從Benlysta的銷售中獲得一半的收入。GSK與HGSI平分該藥所產(chǎn)生的利潤。今年第一季度，Benlysta實(shí)現(xiàn)銷售額900萬英鎊（合1450萬美元）。GSK的敵意收購可能會(huì)損害雙方為提高Benlysta的銷售收入所作出的努力。

有分析師說，一旦GSK收購失敗，難以想象這兩個(gè)合作伙伴未來將如何開展合作。Benlysta的上市銷售之路本來已經(jīng)很不平坦，目前看來，該藥今后將會(huì)面臨更多的不確定性。

GSK與HGSI還在合作開發(fā)兩只實(shí)驗(yàn)性藥物：用來治療糖尿病的albiglutide和動(dòng)脈硬化的darapladib。這兩只藥物都處于后期試驗(yàn)階段。今年2月份，GSK首席執(zhí)行官安德魯·威蒂（Andrew Witty）表示，albiglutide具有非常好的發(fā)展前景。

根據(jù)GSK的聲明，它與HGSI共享這兩只實(shí)驗(yàn)性藥物“有限的臨床信息”，目的是要讓HGSI相信，GSK沒有隱瞞任何重要的臨床研究數(shù)據(jù)。

根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，HGSI有權(quán)從darapladib的銷售中獲取10%的提成，從albiglutide的銷售中獲取5%的提成。

GSK表示，它給出的報(bào)價(jià)“完全公平”，可以讓HGSI股東們立即出售該公司，不會(huì)存在著實(shí)驗(yàn)性藥物一旦失敗重挫HGSI股票價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。收購HGSI也將讓GSK得到Benlysta的全部銷售收入，而不是目前的五五分成。