小微醫(yī)藥企業(yè)融資難的問題在“十二五”各項(xiàng)政策的鼓勵(lì)下有望得到解決。

2月27日，在由北京市科委主辦的“金融激勵(lì)試點(diǎn)方案2012年度發(fā)布會”上，北京市啟動了多部門推動的“金融激勵(lì)方案”，11家商業(yè)銀行和多家專業(yè)的醫(yī)藥PE和VC參加了這一輪投資行動。數(shù)據(jù)顯示，2011年，11家商業(yè)銀行為75家北京生物醫(yī)藥企業(yè)發(fā)放貸款達(dá)34億元，如康龍化成、雙吉制藥、銀谷世紀(jì)等創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)都獲得了相應(yīng)的政策性貸款支持。

在把生物醫(yī)藥定位為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)后，北京又啟動了“G20工程”，并制定了一系列政策支持企業(yè)的發(fā)展。而融資政策成為生物醫(yī)藥發(fā)展的最關(guān)鍵因素。

據(jù)記者了解，北京生物醫(yī)藥企業(yè)獲得的貸款總額已經(jīng)由2009年實(shí)施前的9.6億元增加到2011年的34.2億元，年平均增幅達(dá)到了128%，兩年累計(jì)發(fā)放61億元貸款，先后共支持了172家生物醫(yī)藥企業(yè)。

相比投行和基金，銀行已經(jīng)成為生物醫(yī)藥企業(yè)最大的支持方。業(yè)內(nèi)人士指出：由政府主導(dǎo)的銀行投資可以在企業(yè)發(fā)展初期發(fā)揮更大的作用。2012年，11家銀行還將進(jìn)一步加大對北京生物醫(yī)藥企業(yè)的投資力度。

銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)困惑　　

幾乎每一家生物醫(yī)藥企業(yè)都有過一段融資難的血淚史，而一旦公司走上正軌，銀行卻又爭先希望企業(yè)去貸款，這樣的落差常常讓企業(yè)哭笑不得。

如果不能拓寬融資渠道，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)就難以取得快速進(jìn)步。然而，融資困難卻一直是企業(yè)必須面對的難題。在中國制藥行業(yè)，既沒有由醫(yī)藥企業(yè)建立的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金，也沒有實(shí)力雄厚的天使投資人，因此小微型的醫(yī)藥企業(yè)很難在初期獲得相應(yīng)的支持。

“中國缺少天使投資人和專業(yè)的投資基金，銀行必需在生物醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展初期承擔(dān)起投資的任務(wù)。” 北京銀行副行長許寧躍如是表示。

在很多業(yè)內(nèi)人士看來，北京市由政府推動國有商業(yè)銀行對生物醫(yī)藥企業(yè)的投資是十分明智的舉措。

在金融激勵(lì)方案的推動下，銀行正介入解決生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資難的問題，以舒泰神、利德曼為代表的一批生物創(chuàng)新型企業(yè)紛紛在國內(nèi)外資本市場登陸，融資金額突破100億元。“G20工程”亦由此在2010年突破500億元，在2011年達(dá)到700億元。

但作為以貸款方式提供金融服務(wù)的銀行來說，很難給初創(chuàng)的小微企業(yè)提供像投行那樣的支持。畢竟如德福資本等私募基金在冒巨大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有望在被投資企業(yè)退出的時(shí)候，獲得幾十倍和上百倍的回報(bào)，而銀行只獲得固定利率的回報(bào)。因此，如何降低貸款風(fēng)險(xiǎn)才是商業(yè)銀行最關(guān)注的問題。

數(shù)據(jù)顯示，同仁堂集團(tuán)中藥產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)、雙鶴(北京)工業(yè)園新固體制劑車間建設(shè)、天壇生物疫苗產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)等一批產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目共獲得了45.3億元的貸款，占到去年11家銀行對生物醫(yī)藥企業(yè)總額的74％。

而銀行傾向固定資產(chǎn)投資其實(shí)也符合銀行經(jīng)營規(guī)律。由于企業(yè)從銀行貸款成本極低，因而單個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很難稀釋。浦發(fā)銀行北京分行中小企業(yè)部總經(jīng)理趙可表示：“我們提供中小企業(yè)的貸款利率雖然還是可以有一定上浮，但基本也都是基準(zhǔn)利率水平，不可能像民間融資利率那么高，從這個(gè)角度看，企業(yè)從商業(yè)銀行融資的成本還是非常低的。”

正是這種低成本，使得銀行更愿意甚至主動投資于一些信用更高、擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)?！　?/p>

“創(chuàng)投保結(jié)合”破局　　

作為國內(nèi)支持力度最大的金融激勵(lì)方案，北京市也發(fā)現(xiàn)了類似的情況，而僅僅要求銀行參與投資還不行，銀行畢竟不是財(cái)務(wù)投資者。因此，把私募基金、擔(dān)保公司和銀行結(jié)合起來，進(jìn)行“創(chuàng)投保結(jié)合”的投資方式有望解決中小企業(yè)融資難的困局。

北京的銀行在這方面做了多年嘗試，在金融激勵(lì)方案的支持下，11家銀行在為小微醫(yī)藥企業(yè)提供貸款方面已經(jīng)有了一些辦法。許寧躍表示，針對輕資產(chǎn)的企業(yè)，我們可以和擔(dān)保公司合作，把知識產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)、應(yīng)收賬款等組合，給予一些支持。

浦發(fā)銀行北京分行也在采用幾方合作的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)稀釋。據(jù)趙可介紹，如果企業(yè)沒有廠房等資產(chǎn)，可以讓企業(yè)之間連帶聯(lián)保。“例如，我們投資了10家企業(yè)，每一家企業(yè)都有風(fēng)險(xiǎn)，但是我們把10家企業(yè)結(jié)合起來，把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合，就可以分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，我們也在嘗試和VC、PE進(jìn)行投創(chuàng)集合。”

工商銀行也結(jié)合生物醫(yī)藥企業(yè)的特點(diǎn)開發(fā)了一些產(chǎn)品。“例如，在研發(fā)階段，結(jié)合企業(yè)項(xiàng)目本身的回報(bào)，與第三方基金和擔(dān)保公司進(jìn)行結(jié)合，給企業(yè)提供貸款；在企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)到了批量化生產(chǎn)的時(shí)期，我們就提供貿(mào)易融資；在進(jìn)行醫(yī)院銷售以后，我們可以和二三級醫(yī)院合作，給企業(yè)提供應(yīng)收賬款的融資。” 工商銀行北京市分行公司業(yè)務(wù)二部副總經(jīng)理王蕊表示。

作為整個(gè)融資鏈條中的重要一環(huán)，國有的中關(guān)村科技擔(dān)保公司也將給企業(yè)提供有力支持。據(jù)中關(guān)村科技擔(dān)保公司經(jīng)營管理部經(jīng)理?xiàng)畲合杞榻B，從項(xiàng)目上講，我們還是以和銀行合作為主，但是生物醫(yī)藥企業(yè)從我們這里獲得擔(dān)保，是不需要第三方確認(rèn)的。例如企業(yè)參與政府采購項(xiàng)目獲得了合同，但是缺少開展生產(chǎn)的資金，這種情況就可以從我們這里獲得擔(dān)保，而以往這個(gè)合同還需要進(jìn)行第三方確認(rèn)，手續(xù)比較繁瑣，而我們將省去這個(gè)過程，讓企業(yè)盡快獲得資金。