【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】昨日，滬深兩市低開后震蕩上揚，但受累于房地產(chǎn)、水泥、保險等權(quán)重板塊展開調(diào)整，股指有所回落，截至收盤滬指微跌0.01%，報2351.86點。值得關(guān)注的是，盤中醫(yī)藥板塊表現(xiàn)不俗，報收3044.26點，漲幅1.41%。

    分析人士認(rèn)為，目前熱點切換節(jié)奏加快，醫(yī)藥生物行業(yè)超跌品種有望接棒權(quán)重股，引領(lǐng)股指上行。

    據(jù)市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2012年1月，醫(yī)藥生物板塊整體下挫4.77%，僅稍強于信息服務(wù)行業(yè)的-6.84%。但進入2月以來，醫(yī)藥生物板塊迅速崛起，截至昨日累計上漲8.54%。此外，相對于昨日大市的資金凈流出，醫(yī)藥生物板塊實現(xiàn)資金凈流入1626.22萬元。對此，有分析人士認(rèn)為，醫(yī)藥生物板塊在經(jīng)歷前期大幅殺跌后，目前已經(jīng)企穩(wěn)，醫(yī)藥股投資機會顯現(xiàn)。

    醫(yī)藥行業(yè)作為非周期消費的行業(yè)，具備較強的防御性。最近幾年，我國國民經(jīng)濟快速增長，人民生活水平提高，健康保健意識增強，藥品市場容量巨大，促使醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展。而我國逐步加大醫(yī)療保障和創(chuàng)新藥投入力度，也為我國醫(yī)藥行業(yè)的快速增長注入了強心劑。

    僅從2011年醫(yī)藥制造業(yè)利潤增速來看，由于醫(yī)藥制造業(yè)需求剛性，受宏觀經(jīng)濟影響較小，行業(yè)收入表現(xiàn)良好且呈現(xiàn)前低后高趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2011年醫(yī)藥制造業(yè)收入同比增長29.4%，高于整體工業(yè)企業(yè)27.2%的增速；利潤總額同比增長23.5%，低于工業(yè)企業(yè)25.3%的增速（剔除原料藥后，醫(yī)藥制造業(yè)收入和利潤同比分別增長31.3%、24%）。而同期工業(yè)企業(yè)收入利潤增速則呈現(xiàn)逐步下降趨勢。

    申銀萬國指出，經(jīng)過2011年估值消化，2012年板塊將迎來增長分化和估值分化的投資小年，從子行業(yè)增長也可見一斑，看好行業(yè)的中長期需求動力。

    政策扶持迎機遇

    2012年1月20日《國家藥品安全“十二五”規(guī)劃》的印發(fā)，使醫(yī)藥行業(yè)有望再度迎來重要發(fā)展機遇期。

    隨著我國經(jīng)濟社會進一步發(fā)展，居民生活質(zhì)量改善，人民群眾對藥品的安全性、可及性要求不斷提高。人口老齡化、疾病譜改變、新發(fā)傳染性疾病頻發(fā)等，對藥品安全提出了新的挑戰(zhàn)。同時，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，高新技術(shù)在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的廣泛應(yīng)用，都對藥品安全監(jiān)管提出了更高的要求。

    《國家藥品安全“十二五”規(guī)劃》提出，未來五年要全面提高國家藥品標(biāo)準(zhǔn)、強化藥品全過程質(zhì)量監(jiān)管、健全藥品檢驗檢測體系、提升藥品安全監(jiān)測預(yù)警水平、依法嚴(yán)厲打擊制售假劣藥品行為、完善藥品安全應(yīng)急處置體系、加強藥品監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快監(jiān)管信息化建設(shè)、提升人才隊伍素質(zhì)等九大任務(wù)

    興業(yè)證券(601377,股吧)認(rèn)為，此次《規(guī)劃》顯示了監(jiān)管層進一步提高藥品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，建立從藥物研發(fā)到藥品流通全產(chǎn)業(yè)鏈安全監(jiān)控體系的決心，未來隨著《規(guī)劃》的逐步落實，質(zhì)控標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格的化藥、生物制品龍頭企業(yè)以及致力于中藥現(xiàn)代化研究的中成藥企業(yè)有望獲得更多政策扶持；對于新藥、中藥注射劑等品種的審批和上市后監(jiān)管則依舊較為謹(jǐn)慎；而基藥領(lǐng)域的招標(biāo)的行業(yè)生態(tài)或?qū)⒅鸩礁纳啤?

    而在改善民生和推進行業(yè)健康發(fā)展的政策主線下，國泰君安指出，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將成功突圍。建議持續(xù)關(guān)注具有創(chuàng)新能力和國際化視野的恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)。