【慧聰制藥工業(yè)網】7月份醫(yī)藥板塊由于《生物醫(yī)藥十二五規(guī)劃》即將出臺，抗生素管理辦法推后執(zhí)行，導致7月份整個醫(yī)藥板塊跑贏同期A股，同期A股下跌0.28%，醫(yī)藥上漲6.83%;7月份(截止7月28日)華創(chuàng)醫(yī)藥組合上漲14.08%，跑贏醫(yī)藥指數7.04個百分點、跑贏A股14.36個百分點。

    今年1-5月醫(yī)藥行業(yè)收入增長29.32%增速同比提高1.5個百分點;利潤總額增長19.55%，同比大幅下滑。我們分析認為目前增幅下滑有見底趨勢，主要是由于一方面蜀中制藥造假事件可能會改變目前招標政策唯價格中標的現(xiàn)象，藥品價格下行趨勢將減緩，并且部分基本藥物價格有望得到上調;二是由于去年醫(yī)藥呈現(xiàn)前高后低的增長態(tài)勢，因此今年將是前低后高的增長局面;三是《十二五生物醫(yī)藥產業(yè)振興規(guī)劃》有望出臺。行業(yè)的利空因素逐漸消化，利好因素有望出臺，綜合判斷，我們認為全年25%以上的增長確定性較大。

    目前醫(yī)藥板塊11年動態(tài)市盈率(整體法)28倍，估值相對合理，但個股分化明顯。建議投資者關注中報，排“雷”找“假坑”，積極布局個股，等待板塊性的機會的到來。

    八月我們建議標配或者適當超配成長確定;有重大題材且具有基本面支撐的個股。重點推薦成長確定的中藥保健品：片仔癀;具有重大創(chuàng)新：重慶啤酒、蘭生股份、海正藥業(yè);基本面較好且具有整合和收購預期：中牧股份、雙鶴藥業(yè)、通策醫(yī)療;成長性良好個股：舒泰神

    但長期看，由于醫(yī)保制度改善和老年化決定了我國醫(yī)療市場擴容將加速，醫(yī)藥行業(yè)增長大趨勢不會改變。我們繼續(xù)堅持以下幾個子行業(yè)具有更好發(fā)展前景的觀點：1、具有突出地位的基本藥物獨家品種放量：雙鶴藥業(yè)、廣州藥業(yè)、云南白藥、馬應龍和中新藥業(yè);2、重大創(chuàng)新投資機會：重慶啤酒、海南海藥;3、具有創(chuàng)新能力的生物制品生產企業(yè)：長春高新、中牧股份、天康生物、雙鷺藥業(yè)、翰宇藥業(yè);4、具有重組題材的企業(yè)：太極集團、白云山、雙鶴藥業(yè)、新華醫(yī)療等;5、中藥保健品及中藥日化：東阿阿膠、片仔癀、云南白藥。