醫(yī)藥行業(yè)下半年增速放緩 強(qiáng)勁走勢(shì)難續(xù)
【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】2010年醫(yī)藥行業(yè)上市公司半年報(bào)公布完畢,上半年醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額和歸屬母公司凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)了23%、31%和32%。全行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增速基本符合市場(chǎng)此前20%左右的普遍預(yù)期,凈利潤(rùn)增速在30%以上的公司占到了53%,高于A股上市公司同期平均水平。
在經(jīng)過(guò)6、7月份的大幅調(diào)整后,醫(yī)藥行業(yè)近期表現(xiàn)出強(qiáng)勁的走勢(shì)。從8月份至今醫(yī)藥指數(shù)已經(jīng)上漲15.4%,而同期上證指數(shù)僅上漲2%,醫(yī)藥行業(yè)明顯跑贏大市,獲得了非常不錯(cuò)的超額收益,其中受超級(jí)細(xì)菌及蜱蟲(chóng)咬人致死的突發(fā)性事件影響,相關(guān)個(gè)股更受到了游資的爆炒。
醫(yī)藥行業(yè)后期走勢(shì)將如何表現(xiàn)?
自二季度起,醫(yī)藥行業(yè)的增速已出現(xiàn)明顯放緩跡象,單季度營(yíng)業(yè)收入增速為18.54%,凈利潤(rùn)增速24.12%,環(huán)比一季度分別下滑7.05%、28%,預(yù)計(jì)今年下半年這種趨勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步延續(xù)。
目前醫(yī)藥行業(yè)估值已經(jīng)處于歷史高位,在行業(yè)增速放緩、國(guó)家藥品價(jià)格政策不明朗以及溢價(jià)率高企的情況下,我們認(rèn)為行業(yè)上半年的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)勢(shì)頭不會(huì)延續(xù),醫(yī)藥板塊整體繼續(xù)獲取超額收益的可能性不大。
醫(yī)藥板塊各子行業(yè)上半年表現(xiàn)
縱觀醫(yī)藥板塊各子行業(yè)的表現(xiàn),上半年原料藥和生物制藥表現(xiàn)最為突出,營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)31.4%和37.1%;凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)57.6%和67.0%。
原料藥景氣復(fù)蘇
原料藥以出口為主,受2009全球金融危機(jī)的影響,09年上半年表現(xiàn)低迷,形成行業(yè)低谷,隨著2010年全球經(jīng)濟(jì)的回暖,原料藥企業(yè)業(yè)績(jī)紛紛回暖,各龍頭公司更是表現(xiàn)強(qiáng)勁,浙江醫(yī)藥(600216,股吧)、新和成(002001,股吧)等原料藥龍頭的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇,帶動(dòng)了整個(gè)行業(yè)的高增長(zhǎng)。
生物制藥是亮點(diǎn)
相對(duì)于09年上半年較低的基數(shù),生物制藥行業(yè)增長(zhǎng)迅猛,華蘭生物(002007,股吧)、長(zhǎng)春高新(000661,股吧)等均有良好的表現(xiàn)。
中藥表現(xiàn)優(yōu)異
中藥的一線公司凈利潤(rùn)增速都在40%以上,超出行業(yè)平均水平,與其他子行業(yè)相比,中藥的生產(chǎn)企業(yè),受國(guó)家調(diào)控政策的影響較小,未來(lái)還會(huì)有提價(jià)的空間,其凈利潤(rùn)的增速明顯要快于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。
化學(xué)制劑穩(wěn)健增長(zhǎng)
經(jīng)過(guò)09年的調(diào)整,2010年化學(xué)制劑公司延續(xù)了穩(wěn)健增長(zhǎng)的勢(shì)頭,最新上市的一些企業(yè)的增長(zhǎng)勢(shì)頭更是超過(guò)的行業(yè)的平均水平。
醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)有所分化
龍頭公司魚(yú)躍醫(yī)療(002223,股吧)和樂(lè)普醫(yī)療(300003,股吧)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)都在40%以上,而陽(yáng)普醫(yī)療(300030,股吧)、九安醫(yī)療(002432,股吧)等二線公司則表現(xiàn)平淡。
2010年上半年行業(yè)產(chǎn)銷態(tài)勢(shì)良好,銷售收入和利潤(rùn)均出現(xiàn)高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭,其主要原因除了同比基數(shù)低之外,還有醫(yī)改政策及其配套政策效果逐步顯現(xiàn),以及全球經(jīng)濟(jì)回暖。在今年6月中旬至7月初的醫(yī)藥板塊大跌之后,目前醫(yī)藥指數(shù)已經(jīng)有了大幅的反彈,并已經(jīng)接近2010年4月的前期高點(diǎn)。
受到“超級(jí)細(xì)菌”及“蜱蟲(chóng)咬人致死”等突發(fā)性事件的影響,近期醫(yī)藥板塊得到資金的重點(diǎn)關(guān)注,但我們認(rèn)為,這些突發(fā)性事件很難使上市公司得到實(shí)質(zhì)性的利好,后期這種熱情會(huì)逐步退去,其行業(yè)真正的投資價(jià)值會(huì)和很快回歸理性。
-
一批藥被查 涉維C銀翹片、阿膠…
一批藥被查 涉維C銀翹片、阿膠…...
-
高值耗材最高降價(jià)80% 涉雅培、波科、貝朗…
8月1日,云南省曲靖市舉行高值醫(yī)用耗材聯(lián)盟帶量集中采購(gòu)第一批次中選產(chǎn)品企業(yè)簽約儀式。...
-
國(guó)家指令 整治所有醫(yī)院回扣 暗訪組出發(fā)
日前,國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布了《2020年醫(yī)療行業(yè)作風(fēng)建設(shè)工作專項(xiàng)行動(dòng)方案》,這次方案的重點(diǎn)就是規(guī)范醫(yī)療機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員行為,印發(fā)給各省、自治區(qū)、直轄市及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)衛(wèi)生健康委,開(kāi)始組織實(shí)施。...
-
醫(yī)藥代表系統(tǒng)學(xué)習(xí)產(chǎn)品知識(shí)的十個(gè)步驟
每個(gè)剛?cè)胄械尼t(yī)藥代表初期都會(huì)接受公司大量培訓(xùn),產(chǎn)品知識(shí)培訓(xùn)更是重中之重,不僅培訓(xùn)而且還要考試。...
-
“3+6”醫(yī)用耗材帶量采購(gòu),價(jià)格信息公布
吉林省政府采購(gòu)中心消息發(fā)布《京津冀及黑吉遼蒙晉魯醫(yī)用耗材(人工晶體類)聯(lián)合帶量采購(gòu)文件(LH-HD2020-1)》(下稱《采購(gòu)文件》),公布人工晶體類耗材的具體采購(gòu)品種、申報(bào)價(jià)格等信息。 ...
-
首輪價(jià)格降幅低于42% 醫(yī)療器械企業(yè)直接淘汰
首輪價(jià)格降幅低于42% 醫(yī)療器械企業(yè)直接淘汰...
-
Q1最慘淡的兩大藥品領(lǐng)域,代表都離職了!
中國(guó)雖然是世界上最先控制住疫情的國(guó)家,但隨著全球疫情的爆發(fā),輸入病例不斷上升,加上中國(guó)本土還有不少無(wú)癥狀感染患者,這使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)法完全恢復(fù)正常。...
-
某些藥企又要開(kāi)啟新一輪裁員了
做代表難,今年更加難。除了國(guó)家級(jí)的帶量采購(gòu),省級(jí)也有帶量采購(gòu),感覺(jué)就像是夾縫中求生存。...
-
兩家外企大裁員,患教專員全部解散!
兩家外企大裁員,患教專員全部解散!...
-
執(zhí)業(yè)藥師掛證,面臨終生逐出行業(yè)的巨大風(fēng)險(xiǎn)
執(zhí)業(yè)藥師掛證,面臨終生逐出行業(yè)的巨大風(fēng)險(xiǎn)...
-
虛開(kāi)發(fā)票2.5億,涉多家藥械企業(yè)(附目錄)
近日,國(guó)家稅務(wù)總局馬鞍山市稅務(wù)局發(fā)布的《重大稅收違法案件信息公告2020年3月》顯示,51家企業(yè)涉嫌虛開(kāi)發(fā)票,其中24家是藥械企業(yè)或相關(guān)資訊、服務(wù)企業(yè)。...
-
91家藥企收入公開(kāi):以嶺、科倫、康恩貝…
突如其來(lái)的新冠肺炎疫情,對(duì)中國(guó)的沖擊力和沖擊面都超過(guò)了2003年的非典,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了不可避免的影響,也嚴(yán)重?cái)_亂了正常的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行節(jié)奏。...