【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】投資要點：

    行業(yè)政策方面：1.《2011-2015全國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》草案已經(jīng)制定，有望在近期推出；2.廣東省物價局發(fā)布《關(guān)于對藥品價格實行“三控”管理的通知》；3.北京制定藥品招投標(biāo)督導(dǎo)制度，監(jiān)督擅自提藥價；4.《生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃》已有輪廓，或與10-11月出臺；5.《重大新藥創(chuàng)制科技重大專項“十二五”實施計劃(2011-2015)》輪廓已現(xiàn)，將進一步鼓勵和支持新藥研發(fā)。

    行業(yè)資訊方面：1.1-7月醫(yī)藥制造業(yè)增勢保持良好。發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，7月我國醫(yī)藥制造業(yè)總產(chǎn)值達到960.17億，同比增長23.19%，1-7月累計總產(chǎn)值6,431.60億，同比增長25.74%。其中，生物生化和中藥表現(xiàn)最為突出；2.醫(yī)藥上市公司中期業(yè)績情況良好，約90%個股同比增長，表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)如海翔藥業(yè)、中恒集團、信立泰、康恩貝、海普瑞、華蘭生物、人福醫(yī)藥等；3.VE、VA原料藥價格觸底反彈，VC價格下跌至階段性低點，有望階段性反彈，利好浙江醫(yī)藥與新和成。

    醫(yī)藥板塊8月市場行情回顧。板塊繼7月大幅回升后，8月繼續(xù)出現(xiàn)大幅回升，顯示政策的負(fù)面影響逐步消化，新的刺激政策如醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、生物產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等相繼將出臺，對板塊有較大刺激作用。近期市場表現(xiàn)突出的個股有以下幾類：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來的定制出口(海翔藥業(yè)、美羅藥業(yè))、受益于醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的(上海醫(yī)藥)、具有獨特營銷方式和強大產(chǎn)品梯隊，增長潛力大的(譽衡藥業(yè))、估值較低研發(fā)實力強的(雙鷺?biāo)帢I(yè))。

    投資建議：9月醫(yī)藥配置海正藥業(yè)、人福醫(yī)藥、一致藥業(yè)、美羅藥業(yè)、健康元。目前來看，8月醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)驗證了我們上期月報的觀點：行業(yè)中長期增長趨勢不變，精選預(yù)期確定個股。之前我們8月的組合加權(quán)平均漲幅為18.47%，跑贏醫(yī)藥板塊指數(shù)7.5%，表現(xiàn)非常突出。9月我們建議繼續(xù)配置受益于制劑出口的海正藥業(yè)、美羅藥業(yè)；受益于醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的一致藥業(yè)；受益于7-ACA價格回升和培南類藥物銷售大幅增長，具有高成長性的健康元；和受益于麻醉藥品大幅增長，醫(yī)藥主業(yè)日益鮮明的人福醫(yī)藥。