【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】受醫(yī)藥行業(yè)反腐政策影響較大的,可能在普藥、仿制藥以及利潤(rùn)率過(guò)高的3類醫(yī)藥企業(yè)身上。

    機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),國(guó)內(nèi)五家醫(yī)藥重點(diǎn)公司中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜秶?5%—200%之間,然而在政府強(qiáng)壓藥價(jià)的政策預(yù)期之下,機(jī)構(gòu)眼中超強(qiáng)于大市的醫(yī)藥板塊正遭遇幾年來(lái)首度前景“看淡”。

    12日,海通證券最新的報(bào)告認(rèn)為醫(yī)藥板塊同步大勢(shì),國(guó)泰君安最新的主題策略報(bào)告也表示醫(yī)藥股將出現(xiàn)分化。而更早之前,廣發(fā)證券突然改變口風(fēng),將醫(yī)藥行業(yè)中期策略“買入”評(píng)級(jí)下調(diào)至“持有”,這也是其3年來(lái)首次下調(diào)醫(yī)藥板塊評(píng)級(jí),成為醫(yī)藥板塊6月中旬整體暴跌后首次大型券商調(diào)低行業(yè)評(píng)級(jí)。

    政府投入超過(guò)8000億元啟動(dòng)新醫(yī)改,巨大的醫(yī)藥市場(chǎng)擴(kuò)容預(yù)期,令醫(yī)藥板塊一直逆市飄紅。然而,近期媒體連連曝光利潤(rùn)過(guò)千倍的天價(jià)藥、新增醫(yī)保目錄藥品突擊漲價(jià),令國(guó)家有關(guān)部門對(duì)國(guó)內(nèi)藥品價(jià)格掀起大規(guī)模的整頓。6月24日,藥價(jià)的監(jiān)管部門國(guó)家發(fā)改委剛結(jié)束《藥品價(jià)格管理辦法(征求意見稿)》(下稱《意見稿》)的意見征求。據(jù)《意見稿》規(guī)定,出廠價(jià)在5元以下的藥品,最高流通差價(jià)率將被限定在40%以下,藥片價(jià)格越高,流通差價(jià)率越小。而據(jù)發(fā)改委稱,目前已啟動(dòng)對(duì)新進(jìn)入2009版國(guó)家醫(yī)保目錄藥品的價(jià)格核定工作,對(duì)部分企業(yè)自主定價(jià)的藥品,正在研究“反暴利”的相關(guān)措施。

    三類企業(yè)受政策影響最大

    7月6日發(fā)改委宣布展開藥品出廠價(jià)全面調(diào)查,這令業(yè)界聽到藥價(jià)大整治打響的第一槍。

    湘財(cái)證券分析師葉侃稱,《意見稿》將流通加價(jià)率和利潤(rùn)率都設(shè)置了上限,從而倒逼當(dāng)前中間環(huán)節(jié)重重設(shè)卡的流通體制,剔除不合理的流通環(huán)節(jié)加價(jià),將引發(fā)醫(yī)藥行業(yè)的降價(jià)風(fēng)暴。“《意見稿》中藥品價(jià)格調(diào)控直指藥品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié),對(duì)生產(chǎn)過(guò)程中的期間費(fèi)用率和銷售利潤(rùn)率以及流通差價(jià)率設(shè)定最高核算標(biāo)準(zhǔn),其中銷售利潤(rùn)率最高核算標(biāo)準(zhǔn)僅為23%,要低于不少醫(yī)藥上市公司的現(xiàn)有水平;而流通差價(jià)率更是實(shí)行差別流通差率,直接壓縮了依托高價(jià)藥品的藥品流通企業(yè)的利潤(rùn)空間?！?/P>

    葉侃認(rèn)為,受醫(yī)藥行業(yè)反腐政策影響較大的,可能在普藥、仿制藥以及利潤(rùn)率過(guò)高的3類醫(yī)藥企業(yè)身上。因?yàn)槠账幰粤咳?往往采取底價(jià)代理的方式銷售,流通差價(jià)率較大;仿制藥的推廣需要投入大量費(fèi)用;利潤(rùn)率過(guò)高的藥企也會(huì)成為“藥價(jià)虛高”的打擊目標(biāo)和限制對(duì)象。