【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】上半年風(fēng)光無限的醫(yī)藥股最近也開始扛不住了。

    6月中旬，醫(yī)藥股在利空政策之下進(jìn)入了補(bǔ)跌行情。廣發(fā)證券3年來首次降低醫(yī)藥板塊評級，研究員對這一板塊的估值也表現(xiàn)出一定程度的擔(dān)憂。

    但這并不影響一些手握重金的投資人士對醫(yī)藥板塊的熱衷。在機(jī)構(gòu)投資者的眼中，即便醫(yī)藥板塊整體估值仍然偏高，但如果要想獲得超額的收益，決不能放棄醫(yī)藥股。

    “賭”牛股

    6月中旬，發(fā)改委發(fā)布《藥品價(jià)格管理辦法》的征求意見稿，之后衛(wèi)生部又發(fā)文深化治理醫(yī)藥購銷領(lǐng)域商業(yè)賄賂。6月11日-7月8日，醫(yī)藥個(gè)股輪番領(lǐng)跌，整個(gè)板塊跌幅亦遠(yuǎn)高于同期滬深300下跌幅度，市場對此板塊一片悲觀。

    7月初，廣發(fā)證券成為第一個(gè)調(diào)級醫(yī)藥股的券商，其3年未變的醫(yī)藥股“買入”評級被下調(diào)至“持有”，理由是“行業(yè)確已進(jìn)入負(fù)面環(huán)境”。而在該券商10天前的中期策略中，這一評級仍是“買入”。

    但本報(bào)接觸的多位公、私募基金經(jīng)理認(rèn)為，無論是在牛市還是熊市中，牛股一定會從醫(yī)藥板塊中產(chǎn)生。

    在2004年的熊市中，醫(yī)藥行業(yè)中的雙鷺?biāo)帢I(yè)憑借公司內(nèi)生增長力，走出了獨(dú)立的行情；2008年的熊市中，醫(yī)藥板塊128只醫(yī)藥股整體走勢強(qiáng)于大盤，雙鷺?biāo)帢I(yè)2008年漲幅仍然達(dá)到10%，恩華藥業(yè)、上海萊士等公司股價(jià)走勢亦十分堅(jiān)挺。

    而在2008年跌至低點(diǎn)后的反彈中，醫(yī)藥個(gè)股更是迅速成為反彈先鋒，如受益旗下生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)快速增長的長春高新，此外，萬東醫(yī)療短短幾個(gè)月漲幅就超過150%。

    目前，上證指數(shù)依舊在2400點(diǎn)左右震蕩，在下半年仍是筑底行情的偏悲觀情緒下，尋找獲得超額收益的個(gè)股成為當(dāng)前基金經(jīng)理的共識。

    在近期醫(yī)藥股估值有所下降之后，北京一位公募基金經(jīng)理正在尋找這一板塊中的下一個(gè)牛股。在他心中，要想成為牛股要具備以下幾個(gè)條件：1.符合政策轉(zhuǎn)型趨勢；2.擁有核心的技術(shù)或者獨(dú)有的配方；3.具備高成長性，未來幾年內(nèi)業(yè)績可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長；4.擁有良好的研發(fā)能力和公司治理模式。

    目前，云南白藥、東阿阿膠、華海藥業(yè)、海正藥業(yè)和康恩貝已成為這位基金經(jīng)理的選擇。

    上海從容投資旗下的“從容醫(yī)療證券投資集合資金信托計(jì)劃”的基金經(jīng)理姜廣策告訴本報(bào)，“公司之所以在A股率先推出醫(yī)藥行業(yè)基金，就是認(rèn)準(zhǔn)了A股無論大盤態(tài)勢如何，每年都必有醫(yī)藥牛股?！?

    深圳合贏投資資產(chǎn)有限公司總經(jīng)理曾昭雄看好的則是一些擁有傳統(tǒng)保密配方，并且可以不斷把這些藥品發(fā)揚(yáng)光大的上市公司，同時(shí)他還看好持續(xù)研發(fā)型的股票，認(rèn)為生物制藥和中藥仍然是比較好的品種。

    與此類似，不少基金經(jīng)理認(rèn)為天士力、千金藥業(yè)、三九醫(yī)藥、云南白藥等擁有獨(dú)家品種的公司未來成長潛力巨大。

    一位大成基金人士則看好大量專利藥的集中到期給中國藥企帶來的機(jī)會。