首頁 > 醫(yī)藥市場 > 醫(yī)藥財經(jīng)

產(chǎn)品出口擴(kuò)大或促原料藥股利潤爆發(fā)

2011-09-23 13:19 來源:鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 我要評論 (0) 點(diǎn)擊:

    【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】4月份單月,醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)分別環(huán)比上漲了2.1%和7.4%,相對A股走勢分別超越了9.8和15個百分點(diǎn)。我們以2008年10月份為基點(diǎn),醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)至今已分別上漲了157%和149%,相對A股超額收益分別為94.7和87.1個百分點(diǎn)。4月份,上證綜指下跌了7.7%,醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅為2.1%,相對上證綜指上漲了9.8%。

    醫(yī)藥板塊整體估值較高

    目前,醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)的動態(tài)市盈率(TTM)分別為40.47和26.05,與上證綜指PE相對比值分別為154和183(2002年1月估值比值為100),相對估值維持高位。

    預(yù)計醫(yī)藥板塊在較長一段時間內(nèi)仍將保持強(qiáng)勢,醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)的估值及相對估值的比值將處于歷史較高位。

    雖然醫(yī)藥板塊2009年和2010年一季度整體業(yè)績成長較快,但目前估值壓力仍較大。鑒于大部分醫(yī)藥股整體估值較高,中短期精選醫(yī)藥個股的難度很大。

    特色原料藥企期待大發(fā)展

    不過,從國外特色原料藥發(fā)展歷程來看,在制劑產(chǎn)品出口的時候凈利潤增長率都超過50%,股價和市值也是大幅度攀升(通常制劑產(chǎn)品毛利率在70%以上,而原料藥毛利率低于50%),而目前我國特色原料藥企業(yè)處于大范圍出口的關(guān)鍵準(zhǔn)備時期(原料藥和制劑生產(chǎn)車間建立導(dǎo)致的“投入大于產(chǎn)出”),如果成功將奠定中國特色原料藥企業(yè)在全球的地位,相關(guān)企業(yè)業(yè)績和股價也將爆發(fā)性增長,建議投資者給予重點(diǎn)關(guān)注,從而分享公司快速成長帶來的超額收益。建議關(guān)注海正藥業(yè)[25.95-2.44%](600267,收盤價25.95元)、華海藥業(yè)[17.09-4.15%](600521,收盤價17.09元)、海翔藥業(yè)[16.661.34%](002099,收盤價16.66元)、海普瑞[132.22-8.34%](002399,收盤價132.22元)等。

    海正藥業(yè)是國內(nèi)最成功的特色原料藥生產(chǎn)企業(yè)。目前公司涉及領(lǐng)域廣闊,包括抗腫瘤、抗感染、心血管、抗寄生蟲及獸藥、內(nèi)分泌藥五大用藥集群。預(yù)計公司未來三年年均復(fù)合增長率不低于30%,長期投資價值明顯。

    華海藥業(yè)是心腦血管原料藥龍頭企業(yè)。公司與默克簽訂了上億美元的長期訂單合作合同,與諾華簽訂超過1億美元的2012年訂單合作。成長潛力巨大,具備長期投資價值。

    海翔藥業(yè)公司最大看點(diǎn)是與德國BII的合作。在積累了經(jīng)驗(yàn)后,公司同BII及其他海外巨頭的合作范圍將大幅拓展,而其2010年重點(diǎn)計劃就是完善市場戰(zhàn)略布局,目標(biāo)是全面覆蓋全球前20位的通用名藥廠,與3~4家原研廠加深合作,有目的的覆蓋新興市場前5~10位的制劑廠。

    海普瑞是全球肝素原料藥的領(lǐng)導(dǎo)者。公司現(xiàn)已發(fā)展成為全球產(chǎn)銷規(guī)模最大的肝素鈉原料藥生產(chǎn)企業(yè),公司的肝素鈉原料藥99%以上銷往海外。當(dāng)前估值偏高,建議投資者保持謹(jǐn)慎。華泰證券日信證券

Tags:[標(biāo)簽:關(guān)鍵字]

已有0人參與

聯(lián)盟會員評論

用戶名: 快速登錄
圖片新聞
Chinamsr醫(yī)藥聯(lián)盟是中國具有高度知名度和影響力的醫(yī)藥在線組織,是醫(yī)藥在線交流平臺的創(chuàng)造者,是醫(yī)藥在線服務(wù)的領(lǐng)跑者
Copyright © 2003-2020 Chinamsr醫(yī)藥聯(lián)盟 All Rights Reserved