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華潤(rùn)成功重組北藥 離央企醫(yī)藥航母僅剩一步之遙

2010-09-06 11:31 來(lái)源: 2010-04-12 中投顧問(wèn) 我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊:

核心提示:華潤(rùn)成功重組北藥 離央企醫(yī)藥航母僅剩一步之遙

 4月2日,華潤(rùn)集團(tuán)有限公司與北京市人民政府正式簽署了《關(guān)于共同發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和微電子產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,協(xié)議的主要內(nèi)容在于聯(lián)手展開(kāi)醫(yī)藥資源重組整合。中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,此次華潤(rùn)成功重組北藥股份,不但可以推進(jìn)華潤(rùn)醫(yī)藥板塊整體上市,還將增加與其他兩大醫(yī)藥集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)的砝碼。當(dāng)華潤(rùn)成功重組北藥后,華潤(rùn)離央企醫(yī)藥航母也只剩一步之遙。
 
  華潤(rùn)成功晉級(jí)國(guó)內(nèi)第二大醫(yī)藥集團(tuán)
 
  早在06年2月,華潤(rùn)接手重組華源集團(tuán)之時(shí),華潤(rùn)和北藥就已有了淵源,當(dāng)時(shí)華潤(rùn)臨危授命就是為了50%的北藥股份和40%的上藥股。然而另人尷尬的是,這些年來(lái)華潤(rùn)并沒(méi)有真正進(jìn)入到北藥的管理層面,這與同時(shí)掌握北藥50%的北京國(guó)資委有直接的關(guān)系。郭凡禮指出,此次雙方簽定協(xié)議標(biāo)志著北京國(guó)資委終于同意就北藥股權(quán)放手,另一方面也可以看出華潤(rùn)為了得到北藥不惜代價(jià)的決心。
 
  中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,為了得到北藥和國(guó)藥及新上藥抗衡,華潤(rùn)此次付出的代價(jià)包括將旗下醫(yī)藥集團(tuán)以及微電子業(yè)務(wù)管理兩大主要業(yè)務(wù)的總部落戶北京,外加在北京加強(qiáng)投資力度,和北京市相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,微電子業(yè)務(wù)和北京市企業(yè)共同進(jìn)行研發(fā)與合作,以共同打造國(guó)家級(jí)醫(yī)藥和微電子產(chǎn)業(yè)基地為對(duì)價(jià)。
 
  郭凡禮指出,此次合作對(duì)于北京市來(lái)說(shuō)無(wú)疑將加大其成為國(guó)家醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與微電子龍頭的砝碼。早前北京已將生物與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)定位為未來(lái)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),期待能實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。對(duì)于北京市政府來(lái)說(shuō),支持華潤(rùn)集團(tuán)通過(guò)并購(gòu)重組以及加大投資力度,在北京建設(shè)形成完整醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈,對(duì)于提升北京在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的地位,做大做強(qiáng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)同樣具有重大價(jià)值。
 
  當(dāng)然,此次重組最大的受益者仍將是華潤(rùn)集團(tuán),在如今的央企醫(yī)藥平臺(tái)中,排名前三位的分別是國(guó)藥集團(tuán)、新上藥以及華潤(rùn)。09年,國(guó)藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入650億元、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)36.3億元,位列國(guó)內(nèi)第一;而“新上藥”的總資產(chǎn)將從80個(gè)億元躍升到223億元,銷售收入將從230億元躍升到300億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.8億元,成為僅次于國(guó)藥集團(tuán)的國(guó)內(nèi)第二大醫(yī)藥集團(tuán);華潤(rùn)集團(tuán)位列第三。
 
  然而,這樣的格局在華潤(rùn)成功重組北藥之后將會(huì)改變。郭凡禮指出,國(guó)藥集團(tuán)是中國(guó)最大的以醫(yī)藥科研、生產(chǎn)和服務(wù)貿(mào)易為主業(yè)的醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。在成功重組中生集團(tuán)后,如今已經(jīng)為全國(guó)最大的央企醫(yī)藥平臺(tái);但是華潤(rùn)此次成功重組北藥后,將形成華潤(rùn)三九和北藥集團(tuán)南北呼應(yīng)之勢(shì),在資產(chǎn)規(guī)模上以及銷售額等方面也會(huì)超越上藥集團(tuán),從而成功晉級(jí)國(guó)內(nèi)第二大醫(yī)藥集團(tuán)。
 
  中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,在華潤(rùn)重組北藥之前,國(guó)藥集團(tuán)已于09年9月成功重組中生集團(tuán);09年10月,上藥集團(tuán)旗下上海醫(yī)藥對(duì)上實(shí)集團(tuán)和上藥集團(tuán)的醫(yī)藥資產(chǎn)進(jìn)行整合,一個(gè)新上藥浮出水面,成為上海市國(guó)資委統(tǒng)一的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資源整合平臺(tái)。在這種情況下,華潤(rùn)重組北藥勢(shì)在必行,因?yàn)槿A潤(rùn)知道再不出手未來(lái)和國(guó)藥及新上藥的差距將越來(lái)越大。
 
  郭凡禮指出,此次華潤(rùn)重組北藥意義重大。重組北藥后,華潤(rùn)控制的醫(yī)藥資產(chǎn)將包括北藥、華潤(rùn)三九、東阿阿膠,涵蓋中藥、保健品、醫(yī)藥流通與醫(yī)療器械領(lǐng)域。不僅可以使華潤(rùn)以北藥集團(tuán)為基礎(chǔ)打造一個(gè)全新的華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)平臺(tái),還可以形成“上有北藥”、“下有三九”的醫(yī)藥格局,整體規(guī)模也超越新上藥而位居國(guó)內(nèi)第二位。至此,華潤(rùn)構(gòu)建央企醫(yī)藥航母只剩一步之遙。
 
   “再造一個(gè)新北藥”口號(hào)將成現(xiàn)實(shí)
 
  中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,北藥集團(tuán)是北京地區(qū)最大的醫(yī)藥流通企業(yè),是一家股權(quán)多元化的國(guó)有大型綜合醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。09年銷售收入269億元,排名僅次于國(guó)藥集團(tuán)和新上藥,在中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)中排名第三。北藥旗下有雙鶴藥業(yè)、萬(wàn)東醫(yī)療兩家上市公司,另有紫竹藥業(yè),還擁有天然藥、處方藥兩個(gè)事業(yè)部。此外,下轄北藥股份、安徽華源、昆山醫(yī)藥、新西北雙鶴四個(gè)商業(yè)流通企業(yè)。
 
  郭凡禮指出,相比華潤(rùn)集團(tuán)而言,北藥集團(tuán)擁有北京市最大的醫(yī)藥流通企業(yè)北京醫(yī)藥股份有限公司、安徽華源醫(yī)藥股份有限公司、西安新西北雙鶴醫(yī)藥有限責(zé)任公司、昆山雙鶴醫(yī)藥有限責(zé)任公司、北京紫竹醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)有限公司、北京賽科昌盛醫(yī)藥有限責(zé)任公司、雙鶴藥業(yè)控股的北京雙鶴藥業(yè)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司、長(zhǎng)沙雙鶴醫(yī)藥有限責(zé)任公司、云南雙鶴醫(yī)藥有限公司,這些恰恰都是華潤(rùn)的短板。
 
  2010年,北藥集團(tuán)提出口號(hào):“再造一個(gè)新北藥”,計(jì)劃主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5年內(nèi)翻番,并爭(zhēng)取把醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整到1:2的比例,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入512億以上。這么大的發(fā)展步伐需要巨大的資金支持,而此次華潤(rùn)入主北藥無(wú)疑將解決這些資金難題,這也是北藥選擇華潤(rùn)增持的原因。在此次華潤(rùn)重組北藥后,“再造一個(gè)新北藥”的口號(hào)未來(lái)也將成現(xiàn)實(shí)。
 
  萬(wàn)東醫(yī)療或?qū)⒊勺疃嗍芤嬲?/B>
 
  根據(jù)中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心資料顯示,華潤(rùn)集團(tuán)目前主要的醫(yī)藥資產(chǎn)包括以中藥平臺(tái)為主的華潤(rùn)三九和以保健品平臺(tái)為主的東阿阿膠以及以醫(yī)療器械為主的上海醫(yī)療器械集團(tuán);而北藥集團(tuán)旗下則主要包括兩家上市公司——雙鶴藥業(yè)及萬(wàn)東醫(yī)療,另外還有以計(jì)生藥為主的紫竹藥業(yè)及生物藥為主的本元正陽(yáng)等資產(chǎn)。
 
  中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,而在醫(yī)療器械這項(xiàng)業(yè)務(wù)上,華潤(rùn)的上海醫(yī)療器械集團(tuán)和北藥的萬(wàn)東醫(yī)療業(yè)務(wù)則有太多的相似之處。特別是X線機(jī),兩家企業(yè)在此業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。先不說(shuō)雙方在X線機(jī)上的利潤(rùn)多少,光是雙方在X線機(jī)的招標(biāo)過(guò)程中相互競(jìng)爭(zhēng)、打壓價(jià)格對(duì)雙方的凈利潤(rùn)的損耗都在千萬(wàn)以上。
 
  郭凡禮指出,而此次華潤(rùn)成功重組北藥集團(tuán),那么上海醫(yī)療器械集團(tuán)的有關(guān)資產(chǎn)則必將首先整合進(jìn)萬(wàn)東醫(yī)療中,萬(wàn)東醫(yī)療也將成為華潤(rùn)集團(tuán)一個(gè)全新的醫(yī)療器械平臺(tái)。新的醫(yī)療器械平臺(tái)因?yàn)檎狭藘杉移髽I(yè)的優(yōu)勢(shì)資源,因此其X射線機(jī)業(yè)務(wù)將保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位,而萬(wàn)東醫(yī)療也會(huì)因此成為此次重組最大的受益者。
 
  中投顧問(wèn)發(fā)布的《2010-2015年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出,09年,萬(wàn)東醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.83億元,同比增加13.23%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6859.95萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)141.83%。2010年,萬(wàn)東醫(yī)療爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)全年?duì)I業(yè)收入7.7億元、費(fèi)用控制在1.9億元,在此次華潤(rùn)收購(gòu)北藥之后,萬(wàn)東醫(yī)療的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)也將更易實(shí)現(xiàn)。
 
  結(jié)語(yǔ)
 
  中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,此次華潤(rùn)重組北藥股份,一方面是看到國(guó)藥和新上藥大手筆兼并重組,內(nèi)心壓力沉重;另一方面也是為了推進(jìn)華潤(rùn)醫(yī)藥板塊整體上市做好鋪墊。至此,國(guó)藥集團(tuán)、新上藥、華潤(rùn)集團(tuán)三大央企醫(yī)藥正式形成“三足鼎立”之勢(shì),未來(lái)我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也主要從此三家中展開(kāi)。

Tags:華潤(rùn);北藥

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